本周观点：家电促进消龙头股费政策在路上，618 关注新兴品类我们认为消费作为目前拉动GDP 增长的重要抓手龙头股，在外部环境不断变化的情况下，不确定性明显加大。除近期出台刺激家电消费政策的上海、深圳外，全国部分市也有推出家电相关促进政策，力图解决内需受消费者收入预期拖累，边际支出更为谨慎的困境。家电整体景气度仍较弱，618 大促虽有拉动，但我们认为未来一段时间家电板块更为关注结构上的高景气机会，如智能投影仪、洗地机、空气炸锅龙头股等短期成长性突出的细分领域。

 

    子行业观点

 

    1）白电：估值已筑底回升，市场回归基本面逻辑。2）厨电概念股：受疫情影响，集成灶数据短期承压，把握低位机会。3）小家电：汇率波动引关注，板块弹性突出。4）黑电：元宇宙概念带来市场关注。

 

    重点公司及动态

 

    公司推荐：1）海尔智家：国内海外均表现出色，差异化白电引领市场。2）亿田智能概念股：集成灶品类表现突出，龙头效应逐步显现。3）新宝股份：代工稳定、品牌成长性恢复，看好整体盈利改善。

 

    风险提示：宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料概念股价格不利波动。

 

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