行业整体：防疫成效渐显，板块呈回升态势

 

    电子行业概念股5 月份行情呈上升趋势，涨幅达4.87%（05.30 数据）。5 月份国内疫情控制成效逐渐显现，此前产业链成本上涨、市场低靡等不利因素已被市场较大程度消化及反映，半导体、汽车电子等领域加速复苏，市场对产业增长的信心呈现回升态势。这同样反映在板块估值的变化里，5 月份电子行业估值水平回升，涨幅达4.45%（05.30 数据）。

 

    电力电子概念股：价格温和爬升为产业链利润分配预留合理空间5 月份我国电力电子行业涨势较为持稳，全球2.0mm、3.2mm 镀膜光伏玻璃价格5 月分别维持在22.00、28.50 元/平方米的高位附近，单晶硅片（210mm/160μm）5 月均价维持在1.26 美元/每片附近，多晶电池片（金刚线18.7%）5 月均价维持在0.93 元/每瓦附近。

 

    就中长期而言，产品价格前期已累积较大涨幅，进一步上行空间相对有限，因此5 月涨势较为温和，但光伏、风电等新能源发电产业稳步扩张的趋势确定性较高。就短期来看，部分环节的阶段性利润空间较窄、估值水平较高，对行情进一步上涨造成一定程度的压力，相关联板块的行业市值有所回调。

 

    汽车电子：阶段性企稳巩固未来增长空间

 

    5 月份我国汽车电子产品价格均不同程度出现回调，存储器价格下探至2.02 美元附近，碳酸锂价格回落至45 万元/吨附近，14 英寸面板价格5 月环比下降2.9 美元/片。因供应链短缺、市场信心较低等因素导致的价格回落已较大程度上消化了行业不利因素。随着上海疫情缓解、复工复产复市有序进行，预计汽车电子赛道在整体汽车电动智能化的带动下将继续其稳健增长步伐，相关联行业市值在相对企稳后看好其后续表现。

 

    消费电子概念股：市场信心逐渐呈现回升的苗头

 

    5月份消费电子行业龙头股逐渐呈现回升的苗头。疫情确诊数逐渐下降，终端产品价格指数（中关村指数）开始回升，平板电脑面板价格的降幅逐渐收窄，相关联行业市值呈现震荡回升态势。随着六月份复工复产进度加快、“618”线上购物节到来、政府促销补贴发放等利好因素显现，预计市场信心将进一步回暖，消费电子产品市场将逐步迎来新一轮机遇期，看好后续全球通胀及市场信心压力渐褪后的逐步复苏。

 

    风险提示：疫情影响、通胀上行超过预期，科技创新概念股、产业复苏进度不及预期。

 

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