近視防控鏡片使用門檻低，面向人群廣。當前主要的近視防控方式有佩戴近視防控眼鏡概念股、使用角膜塑形鏡和使用低濃度阿托品。近視防控眼鏡不與人眼發生直接接觸，安全性較高，價格低于角膜塑形鏡。角膜塑形鏡屬于三類醫療器械，必須在專業醫療機構驗配，通過改變角膜前表面的形狀使中央角膜平坦、中周部角膜陡峭，以矯正屈光不正。但是佩戴角膜塑形鏡需要滿足一定條件，高度近視患者不適宜佩戴。阿托品是一款處方藥，相關研究表明低濃度阿托品能有效控制近視，但也有研究表明低濃度阿托品會帶來畏光、視近模糊的副作用，使用存在一定風險。

 

    　　近視防控鏡片技術主要分為漸進多焦點、周邊離焦、多點離焦概念股三類，多點離焦效果最優。漸進多焦點原理是鏡片前表面曲率從頂部到底部連續地增加，屈光力從位于鏡片上部的遠用區，逐漸、連續地增加，直至在鏡片底部的近用區達到所需近用屈光度數，主要代表品牌有依視路好學生。周邊離焦原理是在周邊視網膜形成近視性離焦信號，讓眼球成像變成與視網膜一致的彎曲面，使原本落在視網膜外的周邊影像也落在視網膜上。

 

    　　從而避免眼球生長，眼軸變長，主要代表品牌有蔡司成長樂和明月輕松控。多點離焦原理是鏡片上分布的微透鏡“小點”可使光學在視網膜前方形成非聚焦的光束帶，產生減緩眼軸增長的信號區，從而延緩近視進展，主要代表品牌有豪雅新樂學、依視路星趣控和明月輕松控Pro。

 

    　　國內領先的眼鏡鏡片品牌企業，輕松控系列產品有望成為營收第二引擎。明月鏡片是國內領先的綜合類眼鏡鏡片品牌企業，02 年成立于上海。根據招股書援引statista 數據，2019 年我國鏡片銷量為2.2 億片，同期明月境內銷量為0.29 億片，占國內鏡片銷量的13.1%。根據21 年年度報告援引Euromonitor 數據，20 年按零售量計，明月以10.7%的份額排名國內鏡片市場第一。

 

    　　當前市面上的近視防控鏡片可分為一代和二代，一代以周邊離焦技術為核心，代表產品有蔡司成長樂。蔡司自2010 年推出成長樂，延緩近視發展有效率平均高達30%。2021 年推出成長樂加強版，平均離焦量增加44%，離焦面積增加80%，延緩44%近視增長速度。成長樂與成長樂加強版零售概念股價分布在1380-3580 元與2380-4680 元。第二代近視防控鏡片以多點離焦為核心，以豪雅新樂學與依視路星趣控為代表，豪雅新樂學有效減緩近視加深59%，依視路星趣控減緩效果高達67%。兩者價格分別為3980元和3680-4280 元。

 

    　　渠道先發&產品力可期，重點推薦明月鏡片。明月鏡片龍頭股于2021年先后推出輕松控與輕松控Pro，分別采用周邊離焦與多點離焦技術，價格為1498 與2598 元，搶占空白價格帶，相較于外資品牌更具性價比。公司銷售網絡覆蓋全國全部省市自治區，合作門店數量數萬家。疊加渠道端先發優勢，輕松控系列產品有望成為營收第二引擎，潛在空間可觀。公司5 月19 日業績說明會公告顯示，目前與國內權威醫院合作開展近視管理鏡片的臨床實驗，預計階段性臨床報告將于二季度發布。

 

    　　風險提示：疫情反復影響線下客流和生產運輸效率，行業競爭加劇，臨床醫學結果不及預期，品牌聲譽風險

 

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