本期投資提示：

 

    　　事件背景：5 月30 日，國家發改委、國家能源局概念股發布《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》。《實施方案》共提出7 方面21 項具體政策舉措，促進新時代新能源高質量發展。

 

    　　該方案進一步強化雙碳目標。雖然當前新能源開發利用仍存在電力系統概念股對大規模高比例新能源接網和消納的適應性不足、土地資源約束明顯等制約因素，但實現到2030 年風電、太陽能發電總裝機容量達到1200GW 以上的目標不變。

 

    　　該方案將促進風光大基地加速推進。《實施方案》要求在土地預審、規劃選址、環境保護等方面加強協調指導，提高大型風電光伏基地建設的審批效率，不得以任何名義增加新能源企業的不合理投資成本。2022 年2 月，第二期風光大基地合計455GW 規劃落成，計劃在2030 年全部建成，“十四五”期間建成200GW，“十五五”期間建成255GW。目前第二批455GW 風光大基地項目中已有85GW 開始建設，隨著《實施方案》的出臺，風光大基地裝機或將加速推進。

 

    　　該方案要求提高風光大基地土地空間利用效率。在相同的土地面積上，N 型高效電池龍頭股的裝機概念股容量更大。因此在風光大基地的加持下，未來N 型高效組件的滲透率有望不斷提升。

 

    　　該方案持續支持戶用分布式開發。自21 年整縣開發政策出臺以來，分布式裝機高速增長。

 

    　　《實施方案》鼓勵地方政府加大力度支持農民利用自有建筑屋頂建設戶用光伏，鼓勵金融機構為農民投資新能源項目提供創新產品和服務，在上網側著力提高配電網接納分布式新能源的能力。多種舉措保障，戶用分布式裝機將繼續保持高增速。

 

    　　該方案進一步明確推動新能源在工業和建筑領域應用。該方案支持工商業分布式的發展，支持工業綠色微電網和源網荷儲一體化項目建設。方案強化BIPV 發展目標：到2025 年，公共機構新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。

 

    　　該方案提出要增強新能源產業鏈供應鏈韌性。在光伏發展的歷史中，上游原材料尤其是硅料受下游需求影響導致價格波動較大。該方案首次提出要對新能源供應鏈上下游實施統籌管理，增強新項目擴產信息透明化，規范新能源產業發展秩序，遏制低水平項目盲目擴張，防控價格異常波動。在該方案的指導下，光伏供應鏈有望良性發展、有序擴張。

 

    　　該方案完善支持新能源發展的財政金融政策。《實施方案》提出金融機構可以自主確定是否對已納入可再生能源發電補貼清單的項目發放補貼確權貸款；該方案還將研究探索將新能源項目納入基礎設施不動產投資信托基金（REITs）試點支持范圍。上述措施有助于緩解新能源補貼拖欠問題，未來新能源運營商資金緊張局面有望得到緩解。

 

    　　投資分析意見：1）未來風光大基地加速推進，N 型高效組件滲透率有望不斷提升，關注：

 

    　　晶科能源、晶澳科技概念股、隆基綠能、中來股份；2）政府參與新能源產業規劃，擴產信息透明化，硅料或將有序擴張，關注：通威股份、大全能源、特變電工。

 

    　　風險提示：政策出臺不及預期的風險，市場競爭加劇的風險，光伏裝機不及預期的風險。

 

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