内容摘要

 

    核心观点：文 化数字化龙头股写入国家战略，相关标的获益。推荐关注刚刚上线人民云业务的人民网、覆盖首都地区广电网络服务并开展“电视图书馆”试验项目的歌华有线、旗下海量中华文化经典版权的中国出版。元宇宙应用积极创新，产业共识逐步达成。推荐关注天下秀（成熟的KOL 营销模式+社交传播基因+3D 社交应用虹宇宙）、视觉中国（图片版权护城河+数字藏品发行+5 月25日上线Vault by 500px）、三人行（广告主业增速稳定+虚拟人+文交所NFT 平台）。板块估值触底回温，核心资产布局正当时。推荐关注腾讯控股（政策筑底+游戏出海+视频号商业化潜力）、分众传媒（疫情向好+平台经济共振）、芒果超媒（头部综艺招商规模增长+姐姐3 等新综强势上线）。高质量出海仍是投资主线，关注游戏上市公司国际化进程。推荐关注吉比特（休闲放置品类的精彩策划+独立游戏的商业运作）、心动公司（精品游戏社区+内容社交潜能）、三七互娱（出海布局进入收获期）、完美世界（深厚引擎积淀+品类突破受众拓展）。疫情逐步得到控制，建议重点关注后疫情时代线下娱乐消费的修复。推荐关注光线传媒（疫情修复下，储备重量级影片有望逐步定档）、万达电影（疫情下集中度迎来提升，后续有望逐步受益于线下娱乐修复）、中国电影（海外大片的逐步引进有望持续催化情绪）

 

    风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。

 

    市场表现回顾：中信传媒概念股指数全周涨跌幅1.41%，跑赢创业板指，在30 个中信一级行业中位列第5 位。从细分行业来看，上周出版板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅5.49%，信息搜索与聚合、广播电视板块表现次之。

 

    行业要闻：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》。|快手Q1 净亏损62.5 亿元。|快手与腾讯签订协议，达成游戏概念股授权发行、运营等多项合作。|爱奇艺Q1 实现净利润1.7 亿元。|《乘风破浪第三季》5 月20 日首播，高居综艺榜概念股首位。|万达电影官方宣布将与中影股份联合发起“万达电影点播影院”项目。|网易云音乐接入微信生态。|4 月中国游戏市场实际销售收入229.90 亿元，环比增长1.86%，同比下降3.40%。|

 

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