內容摘要

 

    核心觀點：文 化數字化龍頭股寫入國家戰略，相關標的獲益。推薦關注剛剛上線人民云業務的人民網、覆蓋首都地區廣電網絡服務并開展“電視圖書館”試驗項目的歌華有線、旗下海量中華文化經典版權的中國出版。元宇宙應用積極創新，產業共識逐步達成。推薦關注天下秀（成熟的KOL 營銷模式+社交傳播基因+3D 社交應用虹宇宙）、視覺中國（圖片版權護城河+數字藏品發行+5 月25日上線Vault by 500px）、三人行（廣告主業增速穩定+虛擬人+文交所NFT 平臺）。板塊估值觸底回溫，核心資產布局正當時。推薦關注騰訊控股（政策筑底+游戲出海+視頻號商業化潛力）、分眾傳媒（疫情向好+平臺經濟共振）、芒果超媒（頭部綜藝招商規模增長+姐姐3 等新綜強勢上線）。高質量出海仍是投資主線，關注游戲上市公司國際化進程。推薦關注吉比特（休閑放置品類的精彩策劃+獨立游戲的商業運作）、心動公司（精品游戲社區+內容社交潛能）、三七互娛（出海布局進入收獲期）、完美世界（深厚引擎積淀+品類突破受眾拓展）。疫情逐步得到控制，建議重點關注后疫情時代線下娛樂消費的修復。推薦關注光線傳媒（疫情修復下，儲備重量級影片有望逐步定檔）、萬達電影（疫情下集中度迎來提升，后續有望逐步受益于線下娛樂修復）、中國電影（海外大片的逐步引進有望持續催化情緒）

 

    風險提示：新冠疫情防控；必選消費價格；國內監管政策；海外互聯網市場政策。

 

    市場表現回顧：中信傳媒概念股指數全周漲跌幅1.41%，跑贏創業板指，在30 個中信一級行業中位列第5 位。從細分行業來看，上周出版板塊表現最佳，中信三級指數漲跌幅5.49%，信息搜索與聚合、廣播電視板塊表現次之。

 

    行業要聞：中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于推進實施國家文化數字化戰略的意見》。|快手Q1 凈虧損62.5 億元。|快手與騰訊簽訂協議，達成游戲概念股授權發行、運營等多項合作。|愛奇藝Q1 實現凈利潤1.7 億元。|《乘風破浪第三季》5 月20 日首播，高居綜藝榜概念股首位。|萬達電影官方宣布將與中影股份聯合發起“萬達電影點播影院”項目。|網易云音樂接入微信生態。|4 月中國游戲市場實際銷售收入229.90 億元，環比增長1.86%，同比下降3.40%。|

 

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