投資要點

 

    事件：公司概念股披露2022 年股票期權激勵計劃（草案），擬向267 名激勵對象授予股票期權835 萬份（占股本總額比例為2.50%），行權價格為19.27 元/股。

 

    點評：1、公司發布股權激勵計劃，彰顯長遠發展信心。公司披露2022 年股票期權激勵計劃（草案），業績考核目標為以2021 年凈利潤為基數，2022-2024 年凈利潤增長率分別不低于15%/32%/52%，彰顯長遠發展信心。

 

    2022 年一季度，原材料概念股價格上漲影響了公司業績。展望全年，原材料成本有趨穩態勢，內部優化成本效果將逐步呈現，規模效應和管理改進或改進費用率。數據中心、儲能等行業高景氣，公司作為溫控環節龍頭廠商將深度受益于行業的高速增長。

 

    2、IDC 制冷概念股具備長期高成長性，公司有望繼續引領液冷新方案。“東數西算”工程正式全面啟動，拉動IDC 產業鏈增長。考慮到建設先行，IDC 制冷環節有望率先受益，公司已經在張北、寧夏中衛等多個算力節點有大量的項目應用基礎。“碳中和”背景下，各地對新增及存量數據中心PUE 提出更高要求。公司率先大力推廣的間接蒸發冷卻技術作為最有效的成熟技術之一已獲得廣泛認同，市場滲透率快速提升。液冷新方案有望逐步應用，公司已為幾家互聯網頭部企業提供試驗并進入小規模應用階段，迎增長新機遇。

 

    風險提示：行業競爭加劇；原材料概念股價格上漲致毛利率承壓；新業務拓展進度不及預期。

 

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