行業觀點

 

    （1）多因素影響子行業22年景氣程度變化，農藥行業龍頭股在耕地面積預期提升、糧價維持在較高水平、國內供給有序且四季度價格走高之下22年整體盈利水平有望改善，重點推薦揚農化工、潤豐股份、廣信股份、利民股份；輪胎行業景氣度有望回升，新能源領域帶來發展機遇，建議關注賽輪輪胎、森麒麟。粘膠行業景氣有望反轉，重點推薦三友化工。（2）需求經濟相關程度較弱，半導體材料、軍工材料等新材料領域中長期自主可控；重點推薦化學合成平臺型公司萬潤股份，國內民營氣體龍頭企業金宏氣體。（3）下游需求穩定，高度關注光伏、風電、新能源、代糖等細分領域；重點推薦新能源功能材料龍頭新宙邦，全球甜味劑龍頭金禾實業。（4）龍頭縱橫擴張，一體化優勢凸顯，盈利中樞有望抬升；重點推薦萬華化學、華魯恒升、新和成（與醫藥組聯合覆蓋）。

 

    風險提示：原油概念股價格大幅波動風險；新冠疫情導致需求不及預期風險；安全環保風險

 

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