鼓励增持、回购等行为，国企成为稳定市场主力军。近期证监会联合国资委、全国工商联下发了《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，其中提到几个重点：1. 回购：鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划，支持符合条件的上市公司为稳定股价进行回购，依法支持上市公司概念股通过发行优先股、债券等多种渠道筹集资金实施股份回购；2. 增持：鼓励大股东、董监高长期持有上市公司股份，在本公司股票出现大幅下跌时积极通过增持股票的方式稳定股价；3. 分红等：增加现金分红在利润分配中的比重，鼓励上市公司积极召开年报业绩说明会，同时上市公司大股东要审慎增加股票质押。

 

    值得关注的是，2021 年国资委已经下发《关于做好央企控股上市公司2021 年投资者沟通工作有关事项的通知》，明确指出，要求央企集团寻找对标、分析短板、结合实际，形成专案，同通过多平台、多方式、多渠道积极主动开展投资者沟通工作，增强市场认同。

 

    我们认为，政策层持续出台支持国企回购、增持等政策，国企有望凭借自身地位和实力，成为稳定市场、支持市场健康发展的重要力量；回购、增持等措施也有望成为国企稳定市场的重要举措。

 

    国企改革三年行动已进入收官阶段，关注此轮国企改革对于资本市场的中重要影响。《国企改革三年行动方案（2020—2022 年）》通过审议标志着国企改革将在国企混改等方面进入新阶段。国资委明确提出将按照“可衡量、可考核、可检验、要办事的”要求，目标在2022 年全面完成三年行动任务，今年将是国企改革三年行动方案的收官之年。

 

    计算机行业龙头股以中电科为代表新一轮国企改革已经开始全力推进。普天信息并入中电科、电科数字注入优质资产柏飞电子、太极股份收购人大金仓和普华软件等动作，标志新一轮国企改革下公司正在发生飞跃性的深刻“质变”。

 

    投资建议：国企改革三年行动已进入收官阶段，高度关注两大集团下的龙头企业。中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业"国家队"的重大使命，在政策驱动下有望迎来深化改革的巨大红利。建议关注两大集团旗下海康威视、电科数字龙头股、卫士通、太极股份、中国长城龙头股、中国软件龙头股等上市公司以及国资委旗下浪潮信息、紫光股份等龙头企业。

 

    风险提示：政策落地不及预期；国企改革进度不及预期。

 

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