2021 年&2022Q1 電新龍頭股板塊整體業績高增長。我們共統計了257 家A 股/港股市場重點公司在2021 年和2022Q1 的經營情況。整體來看，受益于板塊整體高景氣，2021 年共實現營收21343.92 億元，同比+41.78%，增速顯著超越2020 年增速；22Q1 共實現營收6161.66 億元，同比+61.34%；2021 年共實現歸母凈利潤2009.09 億元，同比+74.49%；22Q1 實現歸母凈利潤630.20 億元，同比+77.95%。2021 年至2022Q1 電新板塊各細分領域營收及凈利分化明顯，新能源車龍頭股產業鏈中電解液、負極等環節，以及新能源發電板塊中的硅料、玻璃等環節，在供需格局偏緊的情況下量價齊升，實現營收、凈利同比顯著高增。

 

    新能源車龍頭股板塊：風起云涌，方興未艾。新能源車板塊共計95 家上市公司納入統計。2021 年，新能車需求迸發，板塊業績顯著增長，行業合計營收高達5856.44 億元，同比+61.90%；歸母凈利潤323 億元，同比+145.33%。分季度看，21 年全年營收逐季攀升，其中21 年Q1-Q3 同比增速分別為70.79%、65.45%、51.45%，2021Q4 實現營收2667.44 億元，同比增速超81%；2022Q1，下游需求持續景氣，實現營收和歸母凈利分別為2680.93 億元和315.72 億元，同比增長86.42%和129.13%。

 

    新能源發電概念股板塊：風光旖旎，重視邊際變化。新能源發電龍頭股板塊共有100 家上市公司列入統計。2021 年，板塊合計實現營收10340.24 億元，同比+45.29%；歸母凈利潤896.81 億元，同比+64.79%。分季度來看，2021Q1 實現營收3029億元，同比+67.19%；歸母凈利潤279.36 億元，同比+51.18%。能源轉型路線概念股堅定疊加技術進步，我們預計新能源發電板塊將持續高景氣。

 

    電力設備及工控板塊：2021 年業績高增，2022Q1 整體繁榮。電力設備龍頭股與工控板塊共有75 家上市公司列入統計，行業2021 年合計實現營收4329.06 億元，同比+19.24%，實現歸母凈利潤413.68 億元，同比+29.92%。2022 年一季度，下游各傳統和新興行業龍頭股增長勢頭良好，帶動電力設備與工控板塊穩定增長，營收和歸母凈利潤分別同比增長33.18%和26.56%。

 

    風險提示：全球疫情持續時間超預期，政策不達預期，行業競爭加劇致價格超預期下降等。

 

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