一般來說,直接融資利率要低于間接融資利率。但是實踐中,由于信貸利率高低受到存款利率、同業競爭以及銀行體制性因素等多方面影響,信貸利率市場化進程較慢。2004年10月29日才完全放開了商業銀行貸款利率上限,但是在實際貸款過程中,由于對優質客戶的競爭激烈、商業銀行對于風險定價能力的不足以及商業銀行可以通過管制存款利率來將貸款成本向存款人轉嫁等因素,因此出現一方面商業銀行對中小企業出現“借貸”,另一方面對于優質的大企業采取優惠利率的現象,這直接導致了優質企業尤其是具有發債潛力的企業間接融資的成本降低,從而降低了企業發行債券的意愿或者即使發債也要求降低發行成本,這對企業債發行造成了新的困難。