市场的流动性不断增强，到目前为止,我国国债流通市场发展取得了长足的进步,形成了整体上主要由交易所债券市场、银行间债券市场及银行柜台市场组成的格局。

 

    1、上海证券交易所是我国最为活跃的国债流通市场。但近年来,交易所债券市场的交易量大幅萎缩。截止到2005年底，上交所共有43个国债现券品种9个国债回购品种。国债交易成交额达到26393.97亿元,托管量3448亿元,国债现券和回购分别成交157. 95万笔、2580.40亿元和92.03万笔、22147.65亿元，与2004年相比,国债的成交笔数和金额分别减少56.87%和49.76%。而2006年市场交易量延续并扩大了2005 年的萎缩趋势,与上证综指和深证综指年内分别上涨130%和131%相比,债市涨幅只有2.25%,(中债交易所国债指数2006年末12月29日收于114.5843点,年末比年初涨2.5243点,涨幅2.25% ) ,股市与债市的跷跷板效应较为明显。上交所全年国债回购15487.34亿元,比2005年下降52.5%,现券交易1537.39亿元,比2005年下降40.4%。

 

    2、深圳证券交易所是我国国债交易的另一个场内市场,不论是现券交易还是回购交易,该市场的成交量以及成交笔数都非常少,成交量占整个国债交易所交易总量不足1%。截至2005年底，深圳证券交易所国债现券交易成交7. 84亿元,3. 78万笔,没有发生回购交易。与2004年相比。国债成交量有所增长,成交笔数和金额分别增加46.97%和51.04%。与上交所情况相似,2006年深交所国债现券交易成交量萎缩,仅为3.31亿元，比，上年下降57.7%。