我国国债市场自1981年1月16日通过了《中华人民共和国国库券条例》,我国的国债发行也于该年得以恢复。在1981年、1987年国债的年均发行规模仅为59. 5亿元,发行日也集中在每年的1月1日。在此之前我国尚不存在国债的一级和二级市场,国债发行采取行政摊派的形式,且发行券种单一。1988 年至1993年间,国债市场得到了较快发展,年均发行规模扩大到284亿元，且国债品种增多。1988年国家分两批允许在61个城市进行国债流通转让的试点，国债二级市场初步形成。这是最早的国债场外交易市场。1990 年随着上海、深圳证券交易所的相继成立,国债开始在交易所内交易。1991年我国进行了国债发行的承购包销试点,将当年1/4的国债在70家证券中介机构承销,标志着国债发行市场的初步建立。1992年底,我国在上海证交所开始了国债期货交易试点工作。1993 年财政部开始建立国际上通行的国债一级自营商制度,并且上海证交所也于该年正式推出国债期货和回购两个创新品种。1994 年财政部首次发行了半年和一年的短期国债，并增加了面向个人的储蓄债券等品种。