政策报期不确定，投贫者信心不足。证券市场本来应该是市场经济发展到一定阶段的结果,但是我国证券市场却脱胎于中国市场经济的初期,几乎和中国市场经济同步前进,所以一开始就存在着先天性不足。行政手段的过度使用使得证券市场从一开始就带有很浓厚的政策色彩。政府政策经常发生变化,让广大投资者很难跟得上步伐,政府制定各种政策甚至一些荒谬的政策来打压疯涨的股市,稳定下跌的市场甚至主推股市上涨,这种不以市场为基础的政策极大地挫伤了投资者的信心。政策的不确定性、多变性、强干预性让中国证券市场缺乏市场活力,跟不上金融市场开放的程度。