海通證券荀玉根發布最新策略觀點認為，中國股票市場A股只包含一部分中國上市公司，全球視角看中國股票已經走牛。中國上市公司總市值有68.78%在A股、24.93%在港股、6.29%在美股，中國股票市場2016年1月低點來A股漲幅較小，恒指漲71.98%，MSCI中國指數（除A股）漲90.37%，跑贏全球各大指數。港股盈利趨勢與A股相同，走勢更強源于估值低、機構投資者為主，中國股票市場驗證了中國經濟基本面扎實。美國中概股走勢牛源于績優的新興行業占比更高，反映了中國經濟轉型有效。A股新興產業占比較低源于發行制度不夠完善，上市制度改革有望優化A股。經濟由大變強的新時代，有業績的龍頭是市場真正的主線。

    中國股票分析：

    展望2018年是進入新時代的一年，新時代中國經濟由大變強，行業集中度提升將鞏固龍頭地位，集中度提升帶來的龍頭盈利好轉是支持龍頭的核心動力。價值龍頭中金融尤其是銀行性價比最高，盈利趨勢向上、估值低、基金配置低。預測銀行17/18年凈利同比為5%/10%，保險為10%/45%，券商為-8%/3%。目前家電PE（TTM）為23.4倍，預計17/18年凈利潤同比為19%/25%，盈利與估值仍較匹配。隨著新獨角獸通過“綠色通道”上市，海外科技龍頭回歸政策的逐漸完善，盈利估值匹配度更好的優秀標的逐漸在A股誕生。產業角度，每個階段成長的內涵和代表公司不同，目前和未來一段時間滿足人民美好生活需要的行業必然成為新時代的主導產業，如先進制造、新興消費，子行業如通信設備、電子制造、創新藥等。