多部門正醞釀推出相關舉措，置換債券除了公開發行方式之外，或將引入定向承銷方式發行。另外，地方債券或將納入中央國庫現金管理和試點地區地方國庫現金管理的抵(質)押品范圍，納入中國人民銀行常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)、抵押補充貸款(PSL)的抵(質)押品范圍，納入商業銀行質押貸款的抵質押品范圍，并按規定在交易所市場開展回購交易。為確保地方債順利發行，化解地方融資平臺風險，多部門近期已打出一系列政策組合拳。買賣套利上述舉措或是新政策的一部分，旨在通過制度安排促進地方政府債券的發行。近期地方政府迎來償債高峰期，僅今年地方政府就需要償還1.86萬億元的到期債務。為了緩解地方政府償債壓力，財政部下發了1萬億元置換債券，目的是借此延長到期的地方政府債務，降低利率，緩解債務風險。地方在拿到置換債券后，積極準備發債工作。其中江蘇省原定于4月23日發行首批置換債券，但因故推遲而引起市場關注。

 

債券買賣套利種種跡象顯示，這些事宜很可能就是上述的置換債券引入定向承銷方式發行和地方債納入貸款抵押品。此前，市場普遍認為，地方債發行利率偏低、流動性差等原因使商業銀行配置地方債券意愿低。不過上述新政或將解決這一問題。歡迎使用債券買賣套利。