港股通业务考试答案

日期：2015-04-14 00:00:00 来源：互联网

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1、错误交易的处理

两市对错误为交易的处理存在一定差异。上交所对于“因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造成严重后果的交易”，保留采取适当措施或认定无效的权力，对显失公平的交易，也保留采取适当措施的权力。而港市交易中的意外错误输入，需要经买卖双方协商达成撤销交易的共识并通报交易所，交易所予以考虑审批。这意味着港市错误交易的处理主要取决于买卖双方协商。

2、前端监控

沪股交易存在前端监控，由交易所对投资者账户进行检查，避免交收违约。港股交易没有前端监控，而是通过港交所旗下中央结算的一套风险管理措施，同样达到避免交收违约的风险管控效果。

3、委托/申报类型

沪港股市委托/申报类型存在差异。

港股通对于近期港股的爆发性，众多研究机构认为，与政策、资金的双轮驱动有关。这从政策面来看，证监会放行公募基金通过沪港通渠道直接投资港股，利好港股通对应的大中盘股；保监会松绑险资可投香港创业板，对香港创业板等中小盘股形成重大利好。从资金面来看，4月8日、9日连续两天沪港通每日105亿的额度全部用尽，创下了沪港通起航以来的历史高峰，由此可见资金南下趋势明显增加，布局香港市场的步伐不断加快。

长盛环球行业之所以能搭上此趟“顺风车”，与其提前布局紧密相关。基金经理吴达表示，从相对比较优势来看，虽然美股基本面好，但进入加息周期预期，性价比优势不如港股，所以该基金自年初开始就陆续从美股调到港股，目前70%为港股。证监会允许公募通过沪港通投港股引发热情，之前的外资空单平仓，短期迅速价值回归。两地估值水平差异仍然巨大，虽然港股是否A股化尚待观察，但从价值投资角度还是明显优于A股。

基于当前港股QDII基金的热抢，多家基金公司的外汇额度宣告售罄或者所剩无几，相关产品会陆续进入暂停申购状态。对于尚未布局的投资者来说，选择有充足QDII额度的基金公司“被拒”的可能性相对较低。据悉，目前长盛基金外汇额度资源相对丰富，本轮放开申购限额是10亿元。

风口从A股切到港股，软件行业受益尤甚，如金蝶国际自4月1日以来股价累计涨幅高达41.23%，业务考试答案官方统一软件而期间用友网络(45.70,-1.140,-2.43%)涨幅仅为2.61%，两者估值差距正在缩小。

分析认为，若以A股市场的眼光来看，香港市场有很多标的的估值非常有吸引力。但相对而言，A股软件公司借助资本力量外延式发展的趋势更为明显。

站在互联网+的风口，又有着业绩支撑，A股软件类公司股价今年以来持续飞涨。在41家A股软件公司中，目前市盈率最低的是广联达(42.33,-0.420,-0.98%)，但其市盈率也高达53.95倍；而市盈率超过100倍的公司达30家，其中市盈率最高的是创业板(429.00,0.000,0.00%)公司银之杰(0.00,0.000,0.00%)，其市盈率达到了惊人的1290.71倍。

截至4月13日，41家A股软件上市公司有24家公布2014年年报，无一公司出现亏损。24家公司累计实现营业总收入3331487.87万元，同比增长13.62%；净利润381980.12万元，同比增长了10.93%。

大智慧(0.00,0.000,0.00%)净利润增幅最高，公司实现营业收入82045.15万元，同比下降8.25 %；净利润为10692.41万元，同比增长了816.91%。业绩增长的主要原因是公司转让控股子公司均获得较大的投资收益。

在34家港股软件类公司中，目前已有29家公司发布了2014年年报，包括金山软件、金蝶国际、联众等，尽管这些公司均实现业绩增长，但是相对于A股竞争对手估值水平要低许多。

以金蝶国际和用友网络为

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