從國際市場經驗來看，各交易所在推出股指期貨產品時，股指期貨合約都是選擇一個有代表性的指數作為股指期貨的交易標的，股指期貨合約成為股指期貨的旗艦產品，極少有同時推出二種股指期貨產品且成功的先例。我國在推出股指期貨時，也是只選擇一個指數期貨產品作為首推品種，即滬深300指數期貨合約。
    我國即將推出的股指期貨合約是以滬深300指數為標的物的，滬深300指數于2002年開始在上證所內部運行，并于2005年4月8日正式上市。該指數有著較長的運行時間，股指期貨合約具有“交易指數”特征；更重要的是，它是兩家交易所合作的產物，是第一個具有廣泛代表性的A股統一指數，市場覆蓋率高、抗操縱性強，能較好反映市場運行狀況；而且統計表明，滬深300指數期貨合約在套保效果和套保成本的綜合比較最優，股指期貨合約適于機構投資者的保值需求。因此滬深300指數成為股票指數期貨的首選標的。隨著市場的逐漸成熟，交易所還將推出以其他股價指數為標的物的股指期貨。
　　股指期貨是一種對沖股市系統性風險的工具，股指期貨合約能幫助投資者有效規避市場整體下跌的風險。了解股指期貨最基礎的步驟是從它的合約設計開始，對合約文本的解讀主要集中在標的指數、合約價值和保證金設置、合約月份、交易時間規定、價格限制方式、結算價格以及交割方式這幾個條款上。
　　股指期貨合約的標的物為表示股價總水平的一系列股票價格指數，股指期貨合約由于標的物沒有自然單位，這種股價總水平只能以指數的點數與某一既定的貨幣金額的乘數的乘積來表示，乘數表明了每一指數點代表的價格，被稱為合約乘數。

　　合約乘數是將以“點”為計價單位的股價指數轉化為以貨幣為計價單位的金融資產的乘數。合約價值則等于合約指數報價乘合約乘數。股指期貨合約由于指數點和合約乘數不同，全球主要交易所的股指期貨合約價值也不相同。

　　合約價值的大小與標的指數的高低和規定的合約乘數大小有關。例如，股票指數為300點，如果乘數為500美元，合約價值就是300×500=15萬美元。當股票指數上漲到1000點時，合約價值就變為1000×500=50萬美元。
　　另外，關于股指期貨的風險問題，它其實主要是出在保證金制度上。所謂保證金，就是假設一張合約需要100萬元，但你不需要支付全款，你只需支付15%的保證金，也就是15萬，股指期貨合約就可以把它購買下來。

　　因此，假如現在股指期貨合約價格是100萬，你手頭上有100萬的資金，那么，按照15%的保證金制度，你就可以購買6手合約。這樣，等于你的杠桿就是6倍（600%），風險放大了很多。

　　可是，沒有人逼著你100萬一定要去買6手合約，你可以只買1手，這樣你的杠桿就是0。你也可以買2手，這樣你的杠桿就是100%。

　　按照對沖基金的運作來講，一般杠桿要控制在100%（1倍）以內，股指期貨合約按照15%的保證金計算，也就是倉位不能超過30%。

　　因此，操作股指期貨，有一個鐵原則需要堅持的，那就是倉位絕對不可以超過30%，最好控制在15%-30%之間，也就是0杠桿和1倍杠桿之間，這樣的范圍內風險就可以嚴格控制了。