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央行外汇占款

日期:2012-12-01 00:00:00 来源:互联网

    中央银行外汇占款是指中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放。近年来,外汇占款已经成为央行投放货币的主要渠道,一直呈现净增长的势头。只有在2003年12月出现过负增长,净减少了1450亿元。 央行外汇占款减少可以增加货币政策的自主性。以前,央行外汇占款持续增加且增加较多,迫使央行不断通过发行央票、回购、提高存款准备金率等来对冲投放出去的外汇占款。
    这是央行外汇占款近八年来月度余额首次出现下降。远远超过之前公布的所有金融机构外汇占款下降规模。央行此前公布,10月所有金融机构外汇占款负增长248.92亿元,为2008年1月份至今三年多来的首次负增长。
    由于外汇占款是央行投放基础货币的主要方式之一,央行通过外汇占款投放货币,会影响到基础货币的变化,并通过货币乘数影响货币供给,从而影响到市场间的流动性,因此央行口径外汇占款的增减,一定程度上已成为观察国内流动性变化的重要考量指标。央 行最新数据显示,截至9月末央行外汇占款为235297.01亿元,较8月份增加20.38亿,这与9月份1300多亿元的全口径外汇占款增量形成明显反差。由此推算,在9月全口径外汇占款中,央行占比不到2%。
    外汇占款是中央银行干预外汇市场的结果,那么究竟是多少的规模比较合适,它取决于中央银行维持汇率稳定,和干预外汇市场的力度和强度有多强。央行外汇占款当外汇市场上面汇率波动比较大,中央银行需要比较多的来干预市场的时候,比如说人民币升值速度比较快,那么汇率波动比较大的时候,中央银行需要更多的来投入人民币来购买外汇,这时外汇占款就比较大了。
    外汇占款也就相应具有两种含义:一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放;二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。 
    截至9月末央行外汇占款为235297.01亿元,较8月份增加20.38亿,这与9月份1300多亿元的全口径外汇占款增量形成明显反差。由此推算,央行外汇占款在9月全口径外汇占款中,央行占比不到2%。中央银行外汇占款是指中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放。近年来,外汇占款已经成为央行投放货币的主要渠道,一直呈现净增长的势头。
    央行外汇占款减少可以增加货币政策的自主性。以前,央行外汇占款持续增加且增加较多,迫使央行不断通过发行央票、回购、提高存款准备金率等来对冲投放出去的外汇占款。预计,外汇占款净减少可能会持续一段时间,因此仍存在继续下调存款准备金率的可能。
 

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