很多中小投資者買股票虧損累累,卻從不涉足可轉債投資,這主要是對可轉債缺乏了解造成的。可轉債具有上不封頂、下可保底的特點,在熊市中有極好的避險功能,在投資時不妨注意以下三點。

　　1、在面值附近購買可轉債。國內轉債的面值都是100元,在105元以下購買轉債,基本上可以把最大虧損控制在10%的范圍內。如果投資者買入價格大大高于100元的可轉債,那么和買入股票的區別就很小,就有可能產生較大的虧損。因為此時轉債的債性變得很弱,而股性變得很強。例如,某轉債曾從最高的157元下跌到最低的102.26元,跌幅達到35%,風險很大。

　　2、買入成長性好的可轉債。買入面值附近的可轉債,只是保證了不會發生大的虧損,但若想獲得理想收益,還主要是看公司的成長性。公司成長性好,股票就可能出現長期上升的走勢,轉債就會隨股票基本保持同步上漲。

　　3、買入條款設計優厚的可轉債。這其中有幾方面值得注意。一是利率。不同的可轉債,利率有高有低,有的設計了利息補償條款,有的利率則隨著存款利率的上調而調整,這樣的轉債更能夠避免利率風險,比固定利率的轉債要好；二是轉股價格修正條款,這里面會有明顯區別。比如,有的轉債條款規定,公司股票現金分紅將向下修正轉股價,這樣的轉債相當于變相享受了現金分紅,而有的可轉債就沒有這樣的規定；三是轉股價格特別修正條款。盡管所有可轉債都有這個規定,但具體條款則有很大的不同。有的規定更容易觸發修正條件,對持有者更有利。因此,仔細甄別可轉債的發行條款,是轉債投資者必做的功課。