本周交易所國債市場四陽一陰仍然保持強勢，周二周三大幅上漲后周四再沖高回落，周五上證國債指數報收于97.18點，比上周再漲0.47%，全周成交63.16億元，比上周略有增加。個券絕大部分上漲，以中長期券漲幅普遍居前，漲幅最大的是存續期在8年左右的0308和0203，分別上漲0.96%和0.83%，另外長期券0107和0303漲幅也達到0.76%和0.61%，且多數券種都創出近期新高。

　　企業債市場在國債上漲的帶動下，也表現出了強勁上揚勢頭，上證企業債指數周五收盤97.40點，較前周漲0.61％，市場成交1.38億元，比上周縮量0.05億元。盤中04通用債漲幅居首，全周上漲3.22％。此外，02中移（15）、02金茂債、03蘇園建和04中石化的周漲幅也均在1.09％以上。

　　可轉債市場整體呈窄幅整理走勢，盤中32只轉債品種18漲13跌1平，僑城轉債、晨鳴轉債、金牛轉債和云化轉債的漲勢明顯，全周漲幅均在1.3％以上。下跌品種中，除雅戈轉債周下跌0.84％外，其余券種跌幅多在0.3％左右。

　　央行本周僅發行了兩期（共250億）遠期央行票據。其中1年期票據的招標收益率為3.1353%，比上周大幅下跌13.9個基點。3月遠期票據的招標收益率為2.3805%,與上周發行的即期三個月票據相同。50億7天正回購的招標利率為1.6496%，比上周約上漲0.2個基點。本周有650億的前期票據與正回購到期，凈投放貨幣600億，比上周增加300億。繼上周后，央行本周繼續向市場投放貨幣，主要意圖仍是為了緩解各金融機構在春節前的流動性壓力，因此近期市場資金面將會繼續寬松。

　　新年以來交易所國債市場漲幅驚人，目前的國債指數不僅填補了加息留下的跳空缺口，而且已回復到去年央行上調存款準備金率的水平。市場在連續強勁上揚的同時，已積累了大量獲利盤，回調整理在所難免，春節后的市場走勢將主要取決于貨幣政策的走向，因此操作上還是建議投資者以穩健防御為主，建議短線投資者近期可考慮逢高獲利賣出，或考慮購買節后的新發國債以取得較大的收益。