最快下月起，星城市民也能投资美国国债。最新消息称，工行、中行、东亚三家银行的代客境外理财购汇额度已经获批，这三家银行将在核定的额度内募集境内个人和机构的人民币资金，购汇后从事代客境外理财业务。这意味着名为ＱＤＩＩ的全新的理财产品很快进入投资者的视野。理财专家指出，随着投资境外市场的限制逐步放开，投资者将有望获得更高的收益，用人民币赚外汇的途径也将越来越广。那么，这种“洋”理财风险如何？与本土理财有什么区别呢？

　　工行、中行将率先在湘推出

　　上周五，国家外汇管理局公布首批商业银行代客境外理财的购汇额度：其中中国银行为25亿美元，工商银行为20亿美元，东亚银行为3亿美元，这三家银行在核定的额度内募集境内个人和机构的人民币资金，购汇后从事代客境外理财业务。省工行个金部人士称，该行首期产品已经确定，目前在做发售前的准备工作，下月初有可能面市。

　　所谓ＱＤＩＩ，是指合格的境内投资者，与ＱＦＩＩ相对，后者指的是可以进入中国市场的合格境外投资者。换句话说，一旦银行的产品出来，你就有机会搭上ＱＤＩＩ的大船，成为一名有资格到境外投资的中国投资者。“之前银行发行过的外汇理财产品，仅限于居民个人以自有外汇资金认购，这与投资者通过银行投资境外理财产品有很大的区别。”工行理财专家表示。

　　据介绍，代客境外理财既可用外汇又可用人民币购买，其主要有两种方式：一是将手中的外汇资产交给境内银行，由境内银行委托境外银行进行投资；二是将手头人民币交给境内银行，由境内银行统一购汇投资境外。代客境外理财的投资收益可能会比外汇理财产品高，但是需要客户自行承担投资对象信用风险。

　　首推回报稳定的保本产品

　　即将在湘面市的首个个人ＱＤＩＩ产品是怎样的产品？省工行有关人士表示，很可能是一个保本的且回报稳定的债券形产品。这类产品的收益率一般不会太高，在4％－6％左右。因为在投资品种上，银监会要求投资境外固定收益类产品包括债券、票据和结构性产品，不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及ＢＢＢ级以下证券。

　　银行会把一些境外的投资产品重新打包。比如先投资级别较高的境外债券，一般都是国际评级在ＢＢ以上的债券，或者再把这些投资做成“大号”资产组合，切割后卖给国内个人投资者。浦发银行长沙分行金融理财师张珊分析，目前外汇理财产品是一种结构性存款，收益率由挂钩的相应市场所决定，投资者拿到的是银行承诺的预期收益，如果银行这一单“大赚”，你也别指望更多“分红”。而通过银行做代客境外理财就不同，是通过银行直接投资到境外市场，市场涨跌跟你的投资收益关系更加密切，而银行只收一定的管理费。

　　但前期推出的产品与现有市场上的外汇理财产品不会有太大的差别。目前银行普遍推出的一些结构性外汇理财产品，如挂钩境外股指、汇率、能源等产品，实际上已经具备了代客境外理财的概念。