□興業全球基金張程

　　市場總在意想不到的時候演繹傳奇，今年以來，似乎印證了一句古話“俟河之清，人壽幾何”，來不及等待經濟的完全復蘇，上證指數在充裕的資金面的推動下已悄然躍上3400點，個股的表現更是精彩紛呈，今年來兩市翻番的股票接近800只，單日募集上百億的基金和單日超過3000億元的天量似乎讓我們重新回到了2007年。

　　一年前潛心研究《臺灣大泡沫》的我們，今年更愿意學習巴菲特式的“滾雪球”，每一個市場的參與者都希望去追尋最快最多的盈利，畢竟，在過去的一年里，著實太過壓抑。和很多客戶在交流中發現一個規律，投資經驗越是豐富、資產規模越是龐大的投資者今年反而越發穩健，相反，我的一個新入市的朋友，選股擇基不加考證卻收益頗豐，問其原因，告之“彪悍的市場不需要解釋”。

　　市場在輪回，每一輪牛市結束的時候都會有人忿忿不平的發誓“珍愛生命，遠離股市”，但每一輪牛市的高潮中，“風控”捍衛者的聲音卻總是那么微不足道。當理財成為我們生活的一部分，當基金銷售常態化成為眾多理財渠道的共識的時候，作為一個基民是否應該趁著資金升值的時候去考慮如何避免“浮盈終究一場空”，是否應該采取一些和2007年不太一樣的做法去避免和2008年相似的結果呢？

　　雖然“穩健”這個詞在火爆的市場里是那么不協調，但是穩健的配置卻是牛熊市場轉換中唯一可以堅守的投資準則。經歷較多的投資者不會反對筆者的一個觀點：把資金全部押寶在股市中是危險的。投資理財的終極目的只有一個——超越基準，抵御通脹。

　　關于狂熱和恐懼的描述已經太多，市場中總有宿命論者奉行推測，他們往往抓住一種趨勢就不斷擴展它，全然忘記冥冥之中遲早會產生一種調和機制，“現在”永遠是最難做出投資決策的時刻，因為我們無法推測哪些因素會怎樣改變市場。好在，經歷過一次市場的輪回，我們可以選擇“穩健”。