實質股是指股價低于股票真實價值的股票，也可稱之為便宜股。這類股票的上市公司一般來說實質好，但實質股東市場價位偏低。

實質股東投資者選入股價被真正低估的實質股時，可了解該上市公司的經營實際業績，從而判斷股價是否真的低于其價值，進而實質股東分析該股是否具有上升潛質。一個總的原則就是：實質股東如果該股票沒有發展潛力，再便宜也沒有購買價值。投資者在選擇“實質股”后，還應考慮“實質股”股價的上漲空間，投資者可從以下幾個方面考察：首先“實質股”所處行業應為成長型行業，且是該行業中成長性優異的企業，即公司產品開發能力、市場占有率和產品銷售增長率高于同類企業；同時社會對該公司產品的需求不斷增長，實質股東即該行業產品具有廣大的消費人群，實質股東從而保證公司業績的持續增長；其次是該產品的勞動成本較低，勞動成本不會影響公司的成長，而產品的競爭力不會因為原材料價格上漲而削弱。而最重要的一點就是：該公司能將利潤的較大比例用于再投資而非給股東分配紅利，以促進公司可持續發展，從而使得每股收益增長與公司成長同步，并實質股東保持較高水平的增長。