实质股是指股价低于股票真实价值的股票，也可称之为便宜股。这类股票的上市公司一般来说实质好，但实质股东市场价位偏低。

实质股东投资者选入股价被真正低估的实质股时，可了解该上市公司的经营实际业绩，从而判断股价是否真的低于其价值，进而实质股东分析该股是否具有上升潜质。一个总的原则就是：实质股东如果该股票没有发展潜力，再便宜也没有购买价值。投资者在选择“实质股”后，还应考虑“实质股”股价的上涨空间，投资者可从以下几个方面考察：首先“实质股”所处行业应为成长型行业，且是该行业中成长性优异的企业，即公司产品开发能力、市场占有率和产品销售增长率高于同类企业；同时社会对该公司产品的需求不断增长，实质股东即该行业产品具有广大的消费人群，实质股东从而保证公司业绩的持续增长；其次是该产品的劳动成本较低，劳动成本不会影响公司的成长，而产品的竞争力不会因为原材料价格上涨而削弱。而最重要的一点就是：该公司能将利润的较大比例用于再投资而非给股东分配红利，以促进公司可持续发展，从而使得每股收益增长与公司成长同步，并实质股东保持较高水平的增长。