套期保值又称避险、对冲等。广义上的套期保值，是指企业利用一个或一个以上的工具进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。

传统套期保值套期保值主要是为了转移风险和信用风险，有传统套期保值以下六个操作步骤：第一步，根据现货风险敞口确定是否需要套保。通过对企业的主营业务、经营流程进行分析，确定企业在经营过程中是否存在由于产品或原材料价格波动而面临市场风险的情况。对于生产和贸易企业，其主要风险在于产品价格下跌带来的损失风险，如产品暂时尚未销售、虽然已销售但是未确定价格，传统套期保值或者已确定售价但对方违约等情况，应对这些风险都需要进行卖出保值。对于产业下游的消费企业，其主要传统套期保值风险表现为原料价格的上涨和产成品价格的下跌。第二步，确定套保方案和套保比例。在传统套期保值制定好相应的套期保值方案之后，选择合适的交易合约，一般是选择月份相同或相近的主力合约进行操作。在套期保值过程中，期货公司以及套期保值者除了根据组合投资预期收益和预期收益的方差确定现货市场和期货市场的交易头寸比例外，还可根据现货经营情况、传统套期保值市场预期、风险承受情况来考虑套期保值的比率。第三步，计算成本与利润，确定套保区间。对于卖出保值企业来说，套保成本=现货成本+持仓交割成本+资金占用成本+预期利润。当期货市场价格高于套保成本时，企业进行卖出保值就锁定了企业利润。买入保值企业可计算出原料采购成本价，企业在该价格下方建立买入套保头寸，从而锁定企业利润。第四步，传统套期保值确定开仓价格，动态调整仓位。企业在进行套期保值建仓时，应选择好合适的仓位，并做好风险控制，根据传统套期保值行情变化以及现货头寸的变化情况，对期货头寸进行相应调整。第五步，传统套期保值平仓方式及价位的选择。套期保值主要有平仓了结和实物交割两种方式，其中平仓了结占主要地位，而实物交割需要运输费、检验费、入库费等相关费用。第六步，正确评估套期保值效果。评价套期保值效果要看是否达到了预定目标，从损益指标来看，应该是期货与现货两个市场盈亏相抵后的净值，而不是单个市场的盈亏。