套期保值又稱避險、對沖等。廣義上的套期保值，是指企業利用一個或一個以上的工具進行交易，預期全部或部分對沖其生產經營中所面臨的價格風險的方式。

傳統套期保值套期保值主要是為了轉移風險和信用風險，有傳統套期保值以下六個操作步驟：第一步，根據現貨風險敞口確定是否需要套保。通過對企業的主營業務、經營流程進行分析，確定企業在經營過程中是否存在由于產品或原材料價格波動而面臨市場風險的情況。對于生產和貿易企業，其主要風險在于產品價格下跌帶來的損失風險，如產品暫時尚未銷售、雖然已銷售但是未確定價格，傳統套期保值或者已確定售價但對方違約等情況，應對這些風險都需要進行賣出保值。對于產業下游的消費企業，其主要傳統套期保值風險表現為原料價格的上漲和產成品價格的下跌。第二步，確定套保方案和套保比例。在傳統套期保值制定好相應的套期保值方案之后，選擇合適的交易合約，一般是選擇月份相同或相近的主力合約進行操作。在套期保值過程中，期貨公司以及套期保值者除了根據組合投資預期收益和預期收益的方差確定現貨市場和期貨市場的交易頭寸比例外，還可根據現貨經營情況、傳統套期保值市場預期、風險承受情況來考慮套期保值的比率。第三步，計算成本與利潤，確定套保區間。對于賣出保值企業來說，套保成本=現貨成本+持倉交割成本+資金占用成本+預期利潤。當期貨市場價格高于套保成本時，企業進行賣出保值就鎖定了企業利潤。買入保值企業可計算出原料采購成本價，企業在該價格下方建立買入套保頭寸，從而鎖定企業利潤。第四步，傳統套期保值確定開倉價格，動態調整倉位。企業在進行套期保值建倉時，應選擇好合適的倉位，并做好風險控制，根據傳統套期保值行情變化以及現貨頭寸的變化情況，對期貨頭寸進行相應調整。第五步，傳統套期保值平倉方式及價位的選擇。套期保值主要有平倉了結和實物交割兩種方式，其中平倉了結占主要地位，而實物交割需要運輸費、檢驗費、入庫費等相關費用。第六步，正確評估套期保值效果。評價套期保值效果要看是否達到了預定目標，從損益指標來看，應該是期貨與現貨兩個市場盈虧相抵后的凈值，而不是單個市場的盈虧。