当前，新三板市场流动性遇到了较大问题，2015年4月份新三板市场最高成交额为50亿元，目前新三板市场投资者只有5个亿左右，与此同时，2015年4月份只有2000多家挂牌企业（200多家做市企业），2016年4月份有6000多家挂牌企业（2000多家做市企业）。为什么成交这么低迷，新三板市场投资者钱到底去哪了？企业说做市商不给力，做市商说投资者太少，没有交易对手。投资者说钱全被套住了，新产品也不好发。如何解局，本文将做一些分析。

  一、新三板市场投资者结构分析据统计，截至2014年12月31日，新三板投资者数量共为4.8万户，其中个人投资者数量4.4万户，占比90%左右；截至2015年12月31日，新三板投资者数量共为22万户，其中个人投资者数量为19.8万户，占比90%左右。以2015年的数据为例，新三板机构投资者占比较大的是PE、VC及其他机构投资者，大概占比86%左右，其次为信托、新三板市场投资者私募占比13%左右，基金专户（包括券商资管、基金子公司）占比1%。

  二、新三板市场投资者结构存在的问题（一）机构投资者占比较低由上面的数据可以看出，2014年和2015年投资者结构中，个人投资者比例仍然高达90%。与美国纳斯达克市场不同，新三板市场投资者纳斯达克市场机构投资者占七成以上，个人投资者占少数。尽管个人投资者占比较高，但个人投资者的门槛仍然较高，高达500万元的投资者门槛大大影响了新三板市场的流动性。（二）新三板市场投资者机构投资者中基金专户比例较低由上面的数据可以看出，基金专户占机构投资者的比例只有1%，比例太小，这说明新三板目前还没有引起券商、公募基金等主流机构的关注，不利于新三板市场的发展。（三）从2016年初至今新增基金产品有放缓的趋势据统计，从2016年初至4月份，新增信托和私募产品320个左右，而2015年平均每月新设200多个产品；新增基金专户仅12个，新三板市场投资者而2015年平均每月新设20多个专户。新增基金产品出现较明显的放缓趋势，产品发行较为困难，这主要是因为去年发行的产品没有赚钱效应。