自 COMEX 黃金回踩 3000 美元關口后,進入一騎絕塵模式,目前已站穩 3200 美元關口。
在特朗普變幻莫測的關稅政策下,美股蒸發市值超過 6 億美元,美債的避險屬性也搖搖欲墜凸顯黃金的保值屬性,黃金成為本輪經濟周期中漲勢強勁的硬通貨。
截止至 4 月 15 日,現貨黃金年度漲幅超 36%,市場技術側指標依舊是強力買入。黃金漲勢兇猛,現在上車黃金還來得及嗎?市場黃金種類繁多,如何購買才能最大化黃金“避險”&“投資屬性?”
黃金短中期價格支撐強勁,金價或暫開新一輪上攻
● 黃金短期價格驅動為風險對沖 + 政策避險的綜合體
對等關稅政策發布后大幅加劇市場對全球經濟前景的擔憂,避險資金大舉流入黃金市場,特朗普政策的不確定性支撐著金價。同時,美聯儲處于降息周期中,長期通脹居高難下,實際利率的下行趨勢為金價注入新的動力。更重要的是,全球經濟體從合作走向對抗,全球央行購金為本幣背書的行為還在持續。
● 中長期來看,美國經濟衰退或滯脹的預期利于黃金價格繼續上漲
目前,美元指數跌破100 整數關,美國經濟衰退或滯脹的預期也將有利于黃金價格繼續上漲。
中長期來看,通脹壓力可能持續高企,黃金的抗通脹屬性凸顯。若美國陷入“通脹高企+增長放緩”的滯脹環境,則對黃金價格形成利好。另外,黃金作為替代儲備資產的地位提升,去美元化趨勢已形成,黃金價格中樞或將提升,成為多元化配置的核心資產。
● 黃金正在吸收來自風險資產、債市及匯市的多維避險需求
美聯儲年內三次降息預期升溫,進一步壓制美元提振金價。上周公布的美國CPI數據顯示,3月CPI環比下降0.1%,同比從2.8%降至2.4%,為近四年來最低水平,核心通脹同比也僅為2.8%。這強化了市場對美聯儲年內將累計降息90個基點的預期。
● 黃金或將繼續受到市場買盤支撐,價格或將延續偏強運行
美元疲軟與美聯儲政策轉向共同為金價提供中期支撐。技術層面來看:下方3200美元關口具備強支撐,若跌破將回測3168-3167美元區域;該區域構成短期多頭防線,若守穩,金價或展開新一輪上攻。
如何選金才能實現收益最大化,流動性跟實物金條是重點
市面上黃金投資種類眾多,從紙黃金、投資金條、首飾金到基于區塊鏈技術的黃金代幣,種類繁多的黃金投資品該怎么選?下圖盤點了市面上的主題黃金投資標的,從價格、實物純度以及流動等領域為大家做直觀展示。
(上圖金價為 4 月 15 日實時價格)
黃金投資有實物很重要
在關稅導致的經濟環境不穩定的前提下,黃金的避險數據是黃金本輪暴漲的重要因素。實物黃金的強價值流通屬性,能避開貨幣貶值到來的購買力下降等風險因素。所以,投資黃金是否可兌換實物黃金直觀重要,無實物的黃金投資品紙具備投資屬性,不適合長期避險型投資者。
同時,黃金純度也對于實物黃金的流通性有影響。舉個例子,中國黃金、農業銀行的投資金條是 99.99%純度黃金,黃金代幣 XAUm 是1:1 錨定實物黃金,100% LBMA 認證的實物黃金支持。相較于首飾金以及紙黃金,高純度的黃金更具實用價值。
流通才是硬道理
黃金作為避險資產,流動性至關重要。相較于銀行投資金條嚴格的兌換條件,黃金代幣 XAUm 結合了區塊鏈技術高流動性及黃金資產屬性,實現了高效透明流通。XAUm 不僅支持實物黃金線下兌換,還支持持有者將其抵押,實現資金利用率的最大化。Matrixdock XAUm 現已上線 PancakeSwap & Kinza Finance 抵押借貸,并成為當前公鏈上 Top 3 的黃金代幣。
高盛發布報告,將 2025 年黃金目標價從此前的每盎司 3300 美元上調至 3700 美元,上調幅度高達 12 %,也是該機構年內最激進的一次上調動作。市場對黃金的未來漲勢普遍看好,同時世界黃金協會發布的報告指出,各國央行行長對黃金的需求仍在繼續,2 月份的數據顯示,全球央行黃金儲備增加了 24 噸。黃金投資正當時,你偏好何種投資方式?
