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CPT Markets交易分析:謹防各平臺投資重傷,歷史會重演!盤點四大金融危機起因!

日期:2024-01-26 15:10:21 來源:互聯網
  身處交易領域的我們,雖難以逃脫金融環境的波動,卻可以透過對市場狂熱和恐慌的理解,以及深入挖掘歷史脈絡,提前洞悉危機的跡象。CPT Markets分析師指出,這種洞察力不僅有助于預測潛在的風險,更能引導我們制定出有效的防范措施,同時建立起堅實的心理防線,讓我們更有信心面對金融環境的變動,擁有應對挑戰的韌性。
 
 
  回推過去,自1970年代以來,金融動蕩的起因往往與「跨境投資流入增加」畫上等號,值得留意的是,大多數的金融危機往往都是從寬松的金融監管制度下孕育而成的,CPT Markets分析師解釋,隨著銀行信貸供應的擴大,投資人更容易取得融資,而當一個國家的投資流入增加時,不僅會推升貨幣和證券價格,同時也會提高國內資產價格水平,使得資產價格逐漸遠離長期均值。底下,我們將深入探討,過去五十多年來,全球所經歷之四大金融危機予讀者:
 
  拉丁美洲債務危機:1970年代,墨西哥、巴西、阿根廷等開發中國家受益于來自加拿大、歐洲和日本銀行的大量美元資金流入,使得這些國家的外債每年平均增加兩成。然而,1979年美聯儲試圖限制信貸增長,致使美元證券的利率拉高,再加上美國通脹下跌,觸發投資人大量購買美元證券,推升美元升值,進而對墨西哥等國產生沖擊,導致多個國家爆發信貸危機,使外債急升至8,000億美元以上,從而陷入貨幣危機,并造成放款方巨大損失。
 
 
  日本失落的十年:金融條件放寬后,日本銀行的房地產貸款迅速擴大,使得房地產需求旺盛,最為重要的是,許多在東京股票交易所上市的公司都是以房地產投資為主,因此房地產上升勢必帶動股價急升,終推高日元匯率,吸引美國及其他國家進入日本市場。但到了1989年,日本銀行決定限制銀行在房地產貸款的增長,同時戳破資產價格泡沫,導致許多借款人再難取得新貸款支付舊貸款的利息。
 
  新興市場國家金融危機:隨著美國、歐洲和日本企業在墨西哥積極擴建制造設施,且由于墨西哥披索證券利率居高不下,吸引了美國貨幣市場基金搶購,甚至美國的退休基金的亦購買新興市場股權,因而加劇了其經常賬逆差。無法預料的是,隨后墨西哥爆發多起政治事件,導致資金流入減少,CPT Markets分析師表示,這代表代表墨西哥的銀行需要買入披索,才可以抑止價格下跌,但當墨西哥所持有的美元掏空,且再也無法支撐披索時,價格終將一路崩跌。
 
  CPT Markets分析師分享一個觀點,那就是當一國的經常賬逆差太大,投資者便須留意,因為只要一有突發事件,便會導致投資資金流入下降,使得房地產價格與股價泡沫。
 
  2008年金融風暴:在2002到2007年間,美國、英國、西班牙、愛蘭、冰島、南非、新西蘭等國歷經房地產價格急速攀升,同時亦經歷「投資流入增加」和「貨幣升值」的現象,但當累積的債務過多而無法負荷時,危機便爆發了。隨著投資流入減少時,用于購買房地產的信貸供應勢必隨之下降,致使房地產價格崩盤,與此相關的抵押貸款證券價格也開始下跌,導致許多美國和英國的銀行及金融機構皆陷入破產危機。
 
 
  一旦「跨境投資流入增加」和「國內貨幣升值」發生,通常會引發信貸供給的快速擴大,幾乎在每次金融危機中,信貸供給不均衡都是導致問題的根本原因,讀者須留意的是,雖信貸供給的擴大有助于經濟擴張,但信貸的縮減則可能加劇后續的崩盤風險。透過上文的分析與例子,我們更清晰地理解危機的本質,且這種分析將有助投資者避免陷入倒果為因的思考陷阱,以更理性的角度看待每一次金融危機,提前做好未來的準備。
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