中投证券研究报告：豫金刚石-300064-金刚石应用领域不断拓宽,华晶业绩有望最先爆发： M 1 2 4 Table_Point 投资要点：  5 月 30 日国务院讨论通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出了 七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务，其中之一是新材料产业，强调要 大力发展新型功能材料、先进结构材料和复合材料。  超硬材料产业有望得到扶持。超硬材料是基础工具材料升级换代的方向。其与传统 的碳化硅、刚玉、硬质合金等工具材料相比，具有明显的性能优越性，使用寿命长、 效率高，经济性大幅提升，有望得到重点扶持。目前，在石材开采切割、陶瓷、LED、 半导体、精密光学仪器的磨削加工等诸多领域的渗透率不断提高。更为重要的是， 作为一种功能性的材料，现阶段只是对其超硬的性质进行了开发应用，金刚石在光 学、电学、热学等方面的独特性质的开发还处在起步阶段，一旦取得突破，金刚石 的需求空间将成倍地扩大。据了解，对于金刚石优越的导热性能已经有了成功的应 用案例。例如，国内已经有知名企业生产铜粉和金刚石微粉的混合物作为开关触点 以替代传统的银触点，使用性能大幅提升，成本大幅降低；再者，在 LED 灯里面 涂上一层金刚石粉，可以解决长期使用过程中由于散热不好导致的亮度下降问题。  豫金刚石发展空间巨大。公司的单晶合成设备水平和技术实力国内领先，通过最近 几年的快速扩张，市占率不断提升，与中南钻石、黄河旋风的差距越来越小。更为 重要的是，公司去年与金刚石微粉龙头恒翔磨料合作成立合资公司，走出战略性布 局金刚石产业链的重要一步。金刚石微粉是未来产业链上最为关键的产品，其对应 的超精密磨削工具、金刚石聚晶工具以及其他新兴的功能性应用等都是未来金刚石 最有潜力和市场空间的应用领域。  投资建议：预计 2012-2014 年，公司 EPS 分别为 0.40 元、0.53 元、0.65 元，目 前股价对应 2012年 20倍 PE，维持强烈推荐评级，目标价 12元。 风险提示：宏观经济增速下滑超预期 ......