在香港权证市场，备兑权证交易额约占总交易额的99%，发行商是什么？是最重要的权证种类。发行商备兑权证是指由独立第三方(通常是投资银行)发行的权证。目前，符合港交所相关规定的合格发行人共有23家，其中参与发行权证较活跃的发行商主要有麦格理银行、荷兰银行、法兴证券等。发行商发行人除了提供权证产品之外，还扮演着流通量提供者、价格调控者和信息提供者等多重角色。

流通量提供者：《香港交易所证券上市规则》中要求发行人必须委任一个流通量提供者，发行商或由发行人自行担任流通量提供者，发行商以便在交易期间内为权证提供买卖报价，改善权证的流动性。价格调控者：指发行人通过权证报价、参与权证买卖、权证再发行等手段，可以有效调节权证的引伸波幅，确保权证价格相对合理。

信息提供者：指发行人为投资者提供权证资讯、相关资料查询，进行投资者教育，发布风险提示等。

发行商作为认股权证交易流通量的提供者，自有庄家制度以来，不少发行商宣称庄家不是与散户对赌，发行商绝不会欺压散户。但稍微成熟的投资者都应该明白世上没有人会无缘无故对你好的，在投资者买卖认股权证的时候有时会出现发行商不开价、出价不公或者价差很大等情况，发行商对这类权证投资者要格外小心。