發行商在出售權證后，往往通過買賣正股來作對沖。正股走勢有實力的發行商手中掌握的正股數量足以操控正股短期的走勢。所以權證在結算期內，正股走勢發行商通過控制正股價格，正股走勢使權證成為價外，價值歸零。2008年5月份中資電訊股由于重組方面的刺激走勢較強，在5月23日有大量投資者出于賭重組消息落定的目的購入認購權證，后來重組消息公布利好聯通，但正股走勢復牌當天該股價格卻大跌14%，讓市場人士大跌眼鏡。

究其原因，與其發行的大量認股權證有關，眾多發行商為了自身利益，迫使認購權證價格大跌，就利用手中的籌碼大幅打壓正股，導致股價跌幅巨大。正股走勢下圖為中國聯通(0762)在此期間的日K線圖，方框標記處是停牌前后兩天的股價日K線。之后，股價持續低迷，眾多短期認購權證最后輪為嚴重價外，價格歸零。

隨著全球金融市場的日益發達，金融產品不斷推陳出新。以外國經驗為例，正股走勢歐洲眾多交易所早已發展牛熊證這種產品，其中德國的牛熊證交易量更是在世界上數一數二。盡管香港權證市場較德國權證市場活躍，然而牛熊證的發展還是剛起步，有著無限的發展空間。