市场上的锁定回报轮，大部分都有4至6个参考结算日，锁定回报轮是什么这些参考结算日都会列明在上市文件中，锁定回报轮投资者也可向个别发行人查询。结构方面，锁定回报轮锁定回报轮其实是由数只不同到期日但同一行使价的认股权证组成，由于包含长期与短期认股权证，所以有中和作用，它的发行价会比有相同行使价但只有单一到期日的标准轮低。

另外，由于锁定回报轮在到期时的结算价计及以往参考结算日的正数结算值，所以其最终结算价有机会高于或低于有相同行使价但只有单一到期日的标准轮。在认股权证的生命周期中，锁定回报轮的表现会与过去的参考结算日是否有正数结算值有密切关系。假若早前的参考结算日没有记录任何正数结算值，那么，锁定回报轮往后的价格便会看似较低，应留意认股权证的往后升幅也会因为之前的表现而被拖低。投资者如没有心理准备，很多时候便会以为认股权证跟不足正股而行。

相反，若早前的结算日已锁定大量的正数回报，那么，锁定回报轮往后的价格便看似较高，因认股权证价格已包含被锁定的价值在内。锁定回报轮另一点值得特别留意的地方，是锁定回报轮计算溢价的方法与标准轮并不相同。若利用一般计算标准轮的方法来计算锁定回报轮的溢价，得出的数值可能会比实际的低，甚至出现负溢价的现象。在锁定回报轮参考由相关发行人提供的溢价资料时，投资者必须留意，所列出的数据实际是在认股权证余下的生命中，以后每一个参考结算日的溢价。换句话说，正股要在以后每个参考结算日都保持相当于溢价的幅度高于(或低于)正股价，投资者才可在认股权证到期时打和。