股指期貨上市以來，其不同于商品期貨的波動規律曾讓不少投資者吃過苦頭，甚至讓一些人望而卻步。不過，就在剛剛結束的第五屆全國期貨實盤大賽中，專注于股指期貨交易、來自于福建的參賽者林波和他的團隊以優異的戰績最終奪得重量級組冠軍。

　　令人印象深刻的是，在期指上市一年多的時間里，林波和他的團隊通過期指交易令資產增值近16倍。在談及所取得的成績以及如何理解把握市場波動帶來的機會時，林波表示，與其他投資者一樣，他和他的團隊進行期指交易時也是通過政策面、基本面、技術面來分析市場。由于多偏向中長線交易，平均持倉周期大約2周左右，林波和他的團隊對政策面和基本面關注較多，技術面相對較少。在技術面分析上，林波將自己對市場的理解歸納為“彈球理論”。

　　“在對新興市場國家資本市場的觀察中，我們發現其類似于一個皮球的運動軌跡。”林波說，這就好比把一個皮球拋向空中，球會落地，再彈起，再落地，再彈起……每次彈起的高點會越來越低，直至動能衰竭皮球落在地面。

　　“深證成指的走勢與拋球理論是比較接近的。”林波分析說，對比深證成指的月K線圖，在1996年年初創下924.33點的低位后，該指數進入強勁反彈，到1997年5月已經上漲了7倍。隨后市場動能衰竭，指數也像拋向空中的皮球開始回落，之后雖有反彈，但整體呈現一路下行趨勢，直至平臺整理等待新一輪牛市的到來。這之后2006—2007年的一波牛市中，深證成指漲勢更加兇猛，較之前期低點上漲了近8倍，隨后便進入下行通道。“通過對比這兩波行情，我們認為現在仍處于回落階段，這期間會有反彈但整體仍處于下行通道。”林波認為，參照此前的經驗，下一波大行情真正到來可能要到2015年左右。不過，這并不意味著期間沒有好的投資機會。“市場的動能不會一下子釋放完畢，如果把握住反彈時機，其收益也會非常可觀。相對于證券交易，雙向交易的股指期貨還能在行情下跌過程中取得收益。”

　　分析把握市場機遇只是成功的一半，另一半則依賴于優秀的資金管理策略。林波表示，回顧股指上市以來，自己雖然取得很不錯的收益，但是期間也曾面對三個月內收益率回撤55%和一周之內回撤22%的艱難時刻。“這種壓力下，任何人都很難承受，對于期貨投資者尤其如此，這就需要合理的資金管理策略。”

　　“無論是對于專業的機構客戶，還是對于普通投資者，我們都不建議將所有資產都投入高風險資產項目，而應當采取穩健的思路進行投資。”林波表示。

　　在第五屆全國期貨實盤大賽頒獎典禮上，驕人的戰績讓林波成為與會投資者關注的焦點。對于取得的成績，林波很謙虛地說，我和我的團隊只是花了比別人更多的時間去研究市場，我們熱愛期貨市場，交易是僅次于生命的最重要的事情。