傳統金融衍生工具的杠桿和風險怎么分析？傳統衍生品有幾種

日期：2024-01-25 11:13:43 來源：互聯網

金融衍生工具是指從原生資產(UnderlyingAssets)派生出來的金融工具。由于許多金融衍生工具的交易在資產負債表上沒有相應科目,因而也被稱為“資產負債表外交易(簡稱表外交易)”。金融衍生工具的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易,不需實際上的本金轉移,合約的了結一般也采用現金差價結算的方式進行,只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貨款。因此,金融衍生產品交易具有杠桿效應,保證金越低,杠桿效應越大,風險也就越大。傳統金融衍生工具主要有以下幾種分類。

(一)根據產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類

期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約,對合約到期日及其買賣的資產的種類數量、質量作出了統一規定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此,期貨交易流動性較高,遠期交易流動性較低。

掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為準確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流(CashFlow)的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣,則為利率掉期;是異種貨幣,則為貨幣掉期。

期權交易是買賣權利的交易。期權合約規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。期權合同有在交易所上市的標準化合同,也有在柜臺交易的非標準化合同。

(二)根據原生資產，可以分為股票類、利率類、匯率類和商品類四大類

如果再加以細分,股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數;利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率;貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值;商品類中包括各類大宗實物商品。

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