基金選擇策略分析

日期：2022-01-10 16:36:46 來源：互聯網

基金選擇策略分析，為進一步驗證上面的結論，我們將選擇標準從收益前10%的基金縮小為收益前20只基金。測算結果也進一步證實了上面的結論:各策略均未能顯著戰勝主動偏股型基金整體平均收益，而且，過去1年收益前20基金的投資策略還跑輸了主動偏股型基金的整體平均收益，從各個年度表現來看，各策略均有一半左右的年度跑輸主動偏股型基金整體平均收益。

所以總體來看，僅僅依靠過去歷史收益并不能判斷一只基金的優劣。更科學地研究這個問題，我們需要引人另一一個觀念--風險收益的性價比。兼顧風險和收益兩個維度表現的風險調整后收益才是更具科學性的衡量指標，而衡量風險調整后收益的指標主要有夏普比率、特雷諾指數(Treynor)、詹森指數(Jensen) 等，一般實務上應用最為廣泛的是夏普比率。

我們基于這個觀念再做另一個測算，依據基金歷史風險調整后收益選擇基金，具體為在每年年初分別選擇過去1年、過去3年和過去5年夏普比率前10%的基金，持有1年，觀察它們的收益.情況。

無論依據的是短期還是中長期風險調整后收益，各策略均能顯著戰勝主動偏股型基金整體平均收益。相較之前純粹使用歷史收益策略，歷史風險調整后收益策略表現更為突出:過去1年、過去3年及過去5年的風險調整后收益策略的超額收益率分別為3.32%.3.31%和1.79%。

但需要注意的是，選擇基金是一-個系統工程,不管是依據歷史風險調整后收益，還是依據歷史收益，這種利用過去歷史數據的方法仍有其局限性。我們需要考慮的因素還有很多，比如基金經理的投資風格及所采用的投資策略、基金經理的選股能力及穩定性等。

證券財經理論相關閱讀

交易型開放式指數基金主要特點分析
ETF指數基金能使投資者避免投資個股的風險，可以把風險分散到不同的行業和不同的股票當中。同時從中長期來看，指數的總體趨勢是向上的，因此投資指數基金可以獲得一個穩定的收益，而且這個收益可以遠遠跑贏銀行存款利率。......

什么是基金贖回信號？
基金贖回信號一:股市泡沫破裂，市場震蕩年年有，每當市場下跌，總有客戶在后臺提問:是不是該贖回了?其實，可承受范圍內的短期調整并無須過于擔憂，......

基金經理是干什么的？
基金經理是決定基金投資策略和持倉組合的關鍵人物，所以產品的歷史業績只是呈現出來的表象，基金經理的投資業績才是真正的內核。買基金，說到底買的是基金經理為你管理資金的服務......

基金選擇策略分析
我們將選擇標準從收益前10%的基金縮小為收益前20只基金。測算結果也進一步證實了上面的結論:各策略均未能顯著戰勝主動偏股型基金整體平均收益，而且，過去1年收益前20基金的投資策略還跑輸了主動偏股型基金的整體平均收益......

貨幣型基金的特點
貨幣型基金并非完全沒有風險，選擇之前應該首先考慮資金安全性;二是便利性，申購、贖回的限制，配套服務,都是挑選貨基的重要維度;三是收益性，任何理財工具都離不開收益，收益當然是評價貨基的重要標準......