證券分析技巧在這一章中，我們證券分析將討論運用證券分析的證券分析證券公司和專業人員。在不同的機構環境中，證券分析分析師的角色也有所不同。成千上萬的人在從事與證券市場相關的工作，但他們中只有一小部分是專職的證券分析師。大約有4萬人能被稱為分析師，其中65%供職于共同基金、證券分析對沖基金、養老基金和保險公司等資產管理機構。這些機構將現金投資于購買證券，因此在證券分析交易中被稱為“買方”。將近20%的證券分析師被證券公司雇用。證券分析證券公司免費給機構和個人客戶提供研究報告，這些報告試圖以分析師的投資觀點換取能帶來傭金收入的經紀業務。因而，證券公司被稱為“賣方”。如果一個分析師推薦某一股票證券分析并為投資者采納，他就會促使投資者通過他所在的交易部門執行這一指令。一個更小的分析師群體，大概占到15%，供職于信用評級機構、市場新聞媒體和獨立研究公司。證券分析這些證券分析公司出售證券分析觀點，收取合理的費用或分享經紀傭金。證券交易委員會（SEC）和美國金融業監管局（FINRA）等市場監管機構也雇用著數百名的分析師。

一家公司雇用的分析師人數取決于它的規模、經營風格和業務類型。管理著1.5萬億美元的巨型共同基金——富達證券分析基金（Fidelity）擁有超過500名分析師。它在股票選擇上采取積極主動的策略。相反，沃倫·巴菲特的投資公司伯克希爾-哈撒韋公司管理著1500億美元資金，卻只有2名分析師：沃倫·巴菲特先生和他的親密助手查理·芒格（Charles Munger）。先鋒500指數（Vanguard Index）是一家擁有1250億美元資金的指數基金，卻沒有一個分析師。它的證券分析投資組合會仿照標準普爾500指數的組成而定，因此無須進行選股。如果一個基金規模小于7500萬美元，雇用一個專職分析師并不合算。在這種情況下，投資組合的規模太小，投資經理可以自己進行研究，或者支付經紀傭金以換取賣方報告。

同買方機構一樣，證券公司在雇用證券分析師這個問題上也表現出多樣性。最大的證券經紀公司美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）的證券分析分析師人數超過200名。它主要的競爭對手的雇員數量也與之不相上下。小型地區性公司和專門的經紀公司則只會雇用證券分析極少的分析師。有時候，這些公司的證券銷售人員證券分析甚至是證券分析師的兩倍，以推廣其投資理念。