周三私募内部重磅传闻资料精研
ST中钨：打造一流钨业平台，市值空间广阔
事件：公司停牌近3年，2011年3月22日向深交所提交恢复上市申请，拟于2月8日恢复上市。
点评：因2007-09年连续三年亏损，自2010年4月9日起暂停上市。此次恢复上市，实际控制人五矿集团尚未注入优质资产，因此目前主营盈利能力仍旧低下；未来看点主要在于五矿集团三年内注入钨矿资源及钨加工资产的承诺兑现。从目前可比公司看(章源钨业)，公司市值增长空间广阔。主营能力弱，基本盈亏平衡。公司主营硬质合金和钨、钼加工，硬质合金年产能在5500吨，实际年产量低于4000吨。2009年主营亏损，2010、11年勉强盈利，2012年前三季度继续亏损。钨加工毛利率基本在3%水平，因此目前主营产品的盈利能力弱。实际控制人为五矿集团，央企实力雄厚。湖南有色持有公司35.28%股份，为第一大股东，而实际控制人为五矿集团。五矿集团是国务院国资委监管的中央企业，其在钨资源、硬质合金产业链以及资源调配方面具有强大优势，这也为公司未来资产扩张提供保障(后文将详述)。此前资产重组方案遭否，注入资产盈利能力有限。公司在2012年6月公布重组草案，拟向湖南有色(控股股东)及特定投资者发行约4亿股(总股本拟至6亿股)，以收购湖南有色持有的株硬100%股权和自硬80%股权。株硬和自硬公司主营硬质合金(占总收入的60%以上)，两者销售规模达到全国市场的1、3名，2011年两者合计硬质合金产量达到7000吨，全国市场占有率达到35%(全球硬质合金产量大约在4万吨/年，中国占了2万吨/年)。
盈利方面，株硬的盈利能力较强，近两年的净利润均在2亿元以上，而自硬公司的盈利能力弱。其2011、2010年度扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别为-0.2和-0.1亿元，2011年度非经常性损益主要来源于其转让五矿有色股份以及汪清自硬股权所产生的0.8亿元收益。如果当时注入成功，预计公司2012年摊薄后EPS预计在0.37元(假设未来几年硬质合金下游需求稳定)。五矿意图打造钨全产业链平台。根据2013年1月31日公告显示，五矿集团承诺：在未来三年内通过并购重组等方式使公司形成集钨矿山、钨冶炼、钨粉末、硬质合金及深加工的完整钨产业链。资源方面，五矿集团拥有江钨、香炉山及湖南有色下属湖南柿竹园有色金属有限责任公司等矿山，合计钨资源量288万吨(来自2012年11月五矿集团发债融资说明书)，其中可采储量76万吨，2011年生产钨精矿1.9万吨。加工资产方面，江钨(持股51%)年产2000 吨钨粉和碳化钨粉的新厂已于2010 年正式投产，南硬公司(五矿集团通过中国五矿股份有限公司持有五矿有色控股100%的股权，五矿有色控股持有五矿有色股份93.6%的股权，五矿有色股份持有南硬公司63%的股权，同时五矿有色股份通过HP Tec公司持有南硬公司4%的股权)新的硬质合金车间2010 年正式建成；因此，除了ST中钨，五矿集团每年合计的硬质合金产量达到8000吨。盈利预测及估值。公司目前的主营盈利能力极弱，因此从传统的业绩和市盈率估值体系难以给予合理估值。公司的核心投资点在于五矿集团未来整合钨资源的预期。如果以三年内五矿集团76万吨可采钨储量以及年产8000吨硬质合金的资产注入，相比章源钨业的资产(资源量与硬质合金产能)，市值(之所以选择章源钨业做对比，主要考虑其钨产业单一，可比性强)，未来公司市值空间广阔。
风险提示。五矿集团关于“三年内打造公司钨全产业链”的承诺改动或延后；钨价下跌。
歌尔声学：大客户拉动业绩增速加快
事件：歌尔声学发布业绩快报全年营业收入 725,432.14 万元，同比增长 77.93% ；归属于上市公司股东的净利润 91,489.85 万元，同比增长 73.27% 。 点评：
1、业绩符合预期。公司全年业绩基本符合预期，公司募投项目建设投产和国际高端客户的深度开发，有力支持了公司的业务发展；智能终端产品技术创新不断加快，且市场规模不断扩大，拉动了微电声产业的较快发展。 2、四季度业绩增长加速。公司四季度销售收入 27.23 亿元，同比增长 105.82% ，归属上市公司股东的净利润 3.36 亿元，净利润同比增长 78.34% ；收入和净利润增速明显超过前三个季度，主要是由于公司在苹果ipad spkbox和iphone5高端耳机取得突破，对公司的收入起到了明显的拉动作用。预计2013年公司苹果等大客户将会有明显的拉动作用。 3、盈利预测。我们预计公司 2013-2014 年的销售收入分别为 120亿元和 162亿元，净利润分别为 14.27 亿元和 19.59 亿元，每股收益分别为 1.68 元和 2.31 元，对应 2013 年 PE 为 20.70 倍，维持“增持”评级。
纳川股份：受益城镇化，先发优势突出
我国HDPE缠绕增强管市场开拓者。
公司是我国HDPE(高密度聚乙烯)缠绕增强管开拓者，目前产能2.55万吨，市场占有率超过60%，业务范围已渗透至市政、石油化工、核电火电、交通枢纽等多个领域，先发优势突出。
HDPE缠绕增强管处于发展初期，未来潜力巨大。
HDPE缠绕增强管主要应用于大口径市政及工业排水，占塑料埋地管比重不到3%，处于发展初期。未来行业将受益于我国排水投资持续增加以及对传统埋地管材的替代。我们预计在HDPE缠绕管占塑料大口径埋地管30%条件下，2015年将产生高达40万吨的需求空间，潜力巨大。
客户认可度不断提升，业务拓展性较强。
针对HDPE缠绕增强管认知度不足现状，公司采取“一对一”直销模式，拥有约60人销售队伍，为业主和设计院提供相应 个性化产品方案，以大口径带动小口径和超大口径管材，成功为多个市政及工业排水提供HDPE缠绕增强管。同时公司积极结合自身资金状况，承接BT项目，诏安、崇山和惠西污水处理厂以及泉港区南山片区地下管网项目金额分别达到1.0亿元、5.6亿元和4.4亿元，促进公司市场认可度快速提升。
HDPE缠绕管具一定销售半径。随着募投项目建成，公司在福建、天津和湖北完成生产基地布局，辐射华东、华南、华北和华中市场。未来公司仍可通过现有市场深耕和异地设生产点方式继续扩张，业务拓展性强。
在手订单及股权激励增强增长确定性。
近年来公司持续获得订单，到2012年底，不包括BT项目，遗留一定规模待执行订单，考虑未来新订单获取可能，公司业绩较快增长确定性较强。
公司股权激励的条件为2012~2014年收入和净利润相比2011年增长不低于30%、69%和120%，显示公司发展信心，也有利提高经营积极性。
盈利预测及投资评级：我们预计公司2012~2014年EPS分别为0.47元、0.61元和0.80元，对应2月4日收盘价的PE分别为30倍、23倍和18倍。公司行业发展空间巨大，先发优势明显，业绩增长确定性较强，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。
风险因素：项目延期、产品盈利下降、应收账款未及时回收的风险。
云煤能源（600792）周二上涨10.02%公司是西南地区的煤化工大型企业之一，产品有焦炭、焦炉煤气和化工产品三大类，其中年产焦炭量居云南省第二位。公司未来将充分利用云南煤炭资源丰富的地域优势，努力扩大焦炭生产规模，依托大股 东昆钢控股，积极开拓下游产业链，力争成为一家拥有煤化工完整产业链的龙头企业。另据悉，公司下属公司煤气价上调方案获批。二级市场上，该股今日应声涨停，短线二连阳，后市仍有活跃机会，可继续关注。数据显示周二该股的DDX为0.978，大单金额为1469.33 万元。
华东电脑（600850）周二上涨10.00%公司主营信息系统、弱电工程、电子工程和软件工程开发，定位于提供全面解决方案为核心业务的供应商，是中国大陆IT行业的首家上市公司，大股东华东计算技术研究所是中国电子科技集团公司旗下第32研究所，实际控制人中国电子科技集团是十一大军工集团之一。另外，公司是上海的云计算龙头企业，其牵头的“华云计划”投资5个亿。二级市场上，该股今日低开高走，放量封上涨停，后市持股关注消息变化。数据显示周二该股的DDX为0.412，大单金额为1570.20万元。
广州浪奇（000523）周二上涨10.08%公司是我国洗涤用品生产的大型骨干企业，主营“浪奇”、“高富力”和“维可倚”等品牌的洗涤用品和磺酸、精甘油、AES等化工原料的开发、生产和销售。公司 以强化自主开发能力及在本行业领域技术创新中发挥领头作用，形成全国销售格局，产品更远销港澳、东南亚及北美地区。消息面上，广州南沙新区城市总体规划征求意见。二级市场上，该股近期资金加速进场，今日强势涨停，土改概念受关注，暂持有。数据显示周二该股的DDX 为0.640，大单金额为2040.34万元。
宝莱特（300246）周二上涨9.98%公司作为专门研究、制造和销售医疗器械将近20年的现代化企业，以研究、生产和销售病人监护仪为主。公司现有产品线完整，是全球监护仪产品线最完善的公司之一，主要产品为病人监护仪设备，高中低档产品齐全。同时研制多款数字心电图机、胎儿监护仪、电子阴道镜、脉搏血氧仪，以及中央监护系统和其他设备的运行软件等。二级市场上，受益美血液透析新药面世，该股今日快速拉升，并封住涨停，波段参与。数据显示周二该股的 DDX为1.499，大单金额为711.45万元。
昆明机床（600806）周二下跌5.98%公司是中国制造大型精密机床的骨干企业，曾先后研发出140多个“中国第一台”�；膊啡晕竞诵囊滴瘛Ｉ习肽昊残幸笛有己玫脑龀な仆罚行』残枨蟊３窒喽酝�，但重大型机床走势继续趋缓。产业结构升级仍将给产品结构不断优化的公司带来发展机遇。消息面上，公司拟8979万人民币杨林购地建基地二期项目。二级市场上，该股今日低开低走，终结六连阳态势，盘中量能有所放大，参与需谨慎。数据显示周二该股的DDX为-0.754，大单金额为-1648.44万元。
浙江东日（600113）周二下跌4.86%公司主营房地产开发、灯具市场租赁和商品销售等，业务主要布局于浙江、四川和 海外。2010年12月，公司控股股东浙江东方集团的国有产权被无偿划转至温州市现代服务业投资集团有限公司，公司未来或将成为温州现代服务业集团融资平台，资产注入可期。另据了解，小额贷款公司转村镇银行是今年温州金改的议题之一。二级市场上，该股近期因金改概念股反复活跃，今日低位震荡，短线或有调整需求，观望。数据显示周二该股的DDX为-0.518，大单金额为-1706.44万元。
华数传媒（000156）周二下跌4.15%公司去年10月通过借壳*ST嘉瑞上市，成为继百视通后第二家实现新媒体业务上市的广电企业，主营包括新媒体及有线电视网络，并进军有线电视、数字电视网络及产业投资等新型产业，是唯一拥有包括IPTV、互联网电视、互联网视听节目服务、手机电视等新媒体运营牌照的有线网络运营商。另据悉，公司2012年净利预增47.50%。二级市场上，该股1月29日盘中创新高，短线渐次回落，仍维持4日的判断，逢高减磅。数据显示周二该股的DDX为-1.503，大单金额为-1436.33万元。
合众思壮（002383）周二下跌7.51%公司主营卫星导航定位产品的研发生产、销售和服务，是国内进入卫星导航定位(GNSS)领域最早、技术储备最深厚、产业布局最完备的公司之一。公司以测绘与地理信息、电子工程、空间数据应用、大众导航、位置服务五大业务板块，服务于专业、大众、位置服务三大市场。消息面上，公司业绩预亏，收购海外公司股价难言乐观。二级市场上，该股今日大幅低开，盘中一度触及跌停，短线表现或趋弱，暂且回避。数据显示周二该股的DDX为-1.864，大单金额为-1800.29万元。
传闻：金花股份（600080）人工虎骨粉产销两旺
传闻：亚通股份（600692）上海将建金融和文化对接的“海立方创意城”
传闻：巨化股份（600160）大股东巨化集团列入2012年国家循环经济教育示范基地公示名单
传闻：春兴精工（002547）子公司也参加了广州电子携手iCader举办3D打印技术应用研讨会
传闻：宁波华翔（002048）控股公司主要产品为轿车尾气净化系统
传闻：超图软件（300036）国家遥感中心近日公布2012年国产空间信息系统软件测评结果
传闻：云海金属（002182）1季报将盈利，本周三海通证券将组织机构联合调研，公司有意向进入3d打印领域。
传闻：毅昌股份（002420）参加由中科院广州电子技术有限公司及iCader.com共同主办的“3D打印技术应用研讨会”，董事长表示有意进入3D打印产业。
传闻：泰达股份（000652）据悉持有12亿股渤海证券，2亿股渤海银行，8000万股北方信托，4000万天津信托，7000万股渤海财险，7000万股恒安标准人寿，另环保资产溢价转出，即将获得20亿。
传闻：通产丽星（002243）定向增发即将获批
传闻：上海政协委员张广生建议，有关部门可以在充分调研后，采取对一些老式小区进行加装新能源汽车充电桩的改造，同时在大型停车库建立一批充电桩等措施来缓解充电难的问题。相关个股：奥特迅（002227）、动力源（600405）、上海普天（600680）。
传闻：锦州港（600190）近日辽宁省省长陈政高主持召开办公会议，专题研究锦州沿海经济带规划编制工作。
传闻：东方铁塔（002545）由于苏州东方铁塔有限公司地块拟改变规划用途，目前搬迁工作已启动，并已被苏州市相城区人民政府列入了2013年搬迁计划，搬迁补偿款正商榷中。
传闻：比亚迪（002594）《北京市私人购买纯电动车小客车管理办法（试行）》征求意见完毕，即将正式发布。其中规定：1.私人购买纯电动车小客车不需摇号。2.私人购买纯电动车直接享受市政府补贴，最高6万元/辆。
传闻：工信部起草《移动通信转售业务试点方案》（征求意见稿），本次征求意见时间为30天，截止日期为2013年2月6日。相关个股：二六三（002467）、高鸿股份（000851）。
传闻：东华科技（002140）世界首套煤制芳烃中试装置试车成功能给公司2013年贡献超过5毛利润，预测2013年业绩超过1.5元。
传闻：际华集团（601718）近日，由新兴际华集团3502公司研制生产的防静电、防微波男女春秋服、男女冬服服装顺利出厂发往航天基地。这是该公司为神九飞船生产搜救防寒服后又一次为航天基地生产的功能性防护产品。
传闻：周一国内商品期货继续维持强势。以塑料、螺纹、玻璃等为首的工业品再度大涨，刷新近期反弹新高，其中玻璃大涨近4%。相关个股：北玻股份（002613）、洛阳玻璃（600876）。
传闻：商务部办公厅关于进一步做好报废汽车回收拆解专项整治行动的通知。相关个股：物产中拓（000906）、天奇股份（002009）。
传闻：国创高新（002377）《湖北省省道网规划（2011—2030）》于近日获批。规划提出，构建总规模3.65万公里的干线公路网，连接全省市州、县（市、区）及乡镇，全面覆盖重点产业布局区、农产品基地、旅游景区和物流园区，并保证与相邻的每个省市都有至少3个高速公路出口。
传闻：江苏省政府日前出台《关于扎实推进城镇化促进城乡发展一体化的意见》，提出七个方面20条举措，并作为今年一号文件下发。相关个股：栖霞建设（600533）、黑牡丹（600510）、中南建设（000961）。
传闻：根据《中华人民共和国城乡规划法》第十四条第二款，国务院确定，三沙市的城市总体规划由海南省人民政府审查同意后，报国务院审批。由此，三沙规划受到国务院高度重视，三沙概念股：海岛建设、罗顿发展、海南瑞泽等
传闻：据悉国家电网公司福建电网2013年第一批配（农）网线路材料协议库存招标采购项目评标工作已结束。万马电缆、汉缆股份、太阳电缆等中标。
传闻：近日，宁夏、湖南、甘肃、新疆等多省党委政府规定：领导换乘公务用车需选择国产自主品牌汽车。目前，上海、广州等地已开始行动，选择自主品牌汽车作公务用车。相关金杯汽车、比亚迪、江淮汽车、一汽夏利、长安汽车等。
传闻：移动互联网飞速发展，使得用户对流量需求不断增大。2月2日，中国移动浙江分公司正式在杭州和温州推出4G业务全面试商用。TD-LTE概念股：大唐电信（600198）、北纬通信（002148）、烽火通信（600498）、三维通信（002115）、亿阳信通（600289）、三元达（002417）。
传闻：一款名为PowerTrekk的燃料电池曾在2012年CES大展中亮相，即将在今年春季上市。它使用水作为主要燃料，随处可见且清洁环保。除了水之外，用户还要购买专用的燃料�？�“pukk”，能把水里的氢离子分离出来。当用户需要充电时，只需给PowerTrekk加满水并添加一份 “pukk”，便可产生2.5瓦特/5伏特的直流电，能满足大多数手机需要。PowerTrekk还内置了锂电池模块，如果附近有现成的交流电源，用户也可给PowerTrekk充电。目前A股上市公司暂无用水做燃料电池的概念股，相关概念股：南洋科技、新海股份、同济科技等。
传闻：据国外媒体报道，芬兰手机厂商诺基亚宣布，欧盟捐出31.5亿美元资金用于在未来10年里开发超级材料，上周末，诺基亚公司宣布其正主导一项关于 “世界最坚硬材料使用”的研究，并从欧盟获得了13.5亿美元的研究经费。被称为“世界上最坚硬材料”的物质为石墨烯，这是目前世上最薄且最坚硬的纳米材料，其强度是钢铁的300倍。石墨烯适合用于制造透明触控屏幕、光板甚至太阳能电池。相关金路集团（000510）、华丽家族（600503）、中国宝安（000009）、方大碳素（600516）、中钢吉炭（000928）、新华锦（600735）。
传闻：2月2日，中国证监会网站公布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》，使全国股转系统公司作为全国性场外市场运营机构的合法身份得以确立。挂牌公司股东可超200人，打开了股转系统未来发展空间。目前上市券商中，西部证券（002673）介入股转系统较早且投行份额居前。天地源（600665）、高新发展（000628）、苏州高新（600736）、东湖高新（600133）、海泰发展（600082）等国家级高新园区旗下的上市公司也会受益股转系统进一步扩围。
