黑三兵的形態特征為：可在漲勢中出現，黑三兵形態特征也可在跌勢中出現；由三根小陰線排列組合而成；三根小陰線的開盤價、最高價、最低價、收盤價依次降低。黑三兵顯示出市場上的多頭力量與空頭力量經過搏殺較量后，空方力量每一次都取得小勝，而多方力量正在節節敗退，當外在的做空條件成熟時，黑三兵形態股價在空頭力量的爆發過程中將會繼續下跌。

而當該形態處在一段下跌行情之后，由于連續做空，空方力量得到了極大的宣泄，極有可能由此進入反彈行情。1．黑三兵出現在不同的趨勢中及在趨勢的不同位置上的技術含義均有所不同。在上升行情中，尤其是當股價有了較大漲幅之后，倘若出現黑三兵，預示著行情快要轉為跌勢。如果在下跌行情中，股價已經有了一段較大的跌幅或連續急跌后，倘若出現黑三兵，表明探底行情短期內即將結束，并有可能轉為一輪升勢。因此，投資者見到黑三兵后，可根據黑三兵出現時的位置決定操作策略，黑三兵形態也就是說在上漲行情中出現黑三兵，要考慮做空；在下跌行情中出現黑三兵，要考慮做多。2．黑三兵的跌幅雖然不大，但連續的下挫也足以對持股者形成威懾。因此，黑三兵也經常被主力用來制造誘空陷阱，營造慘淡的市場氣氛，逼迫投資者交出廉價的籌碼。這種情況較為常見。判斷黑三兵是轉勢信號還是誘空陷阱，同樣要關注股價的整體位置。黑三兵形態大幅下跌之后出現的地量黑三兵很多是誘空陷阱，這最后一跌完成后，股價可能很快發現反轉。不過要判斷是否為底部始終是件很困難的事。在上漲的途中，也經常出現黑三兵，起到洗盤的作用，中長線投資者可繼續持股。若在大幅上漲之后出現黑三兵，則很可能是股價反轉下跌的信號，后市應該還有較大的跌幅。