期權價值評估的方法是什么？對具有靈活性的項目進行評估

日期：2023-04-28 11:08:41 來源：互聯網

期權價值評估的方法通常分為四個步驟：

第一步是利用傳統的折現現金流量模型計算無靈活性的項目基本現值。

第二步是把折現現金流量模型擴展為事件樹，使用明確的價值、客觀概率和加權平均資本成本表示項目價值的變化。由于模型仍然不包括靈活性，依據事件樹，項目的現值應等于第一步計算出的折現現金流量的價值。

第三步是識別可以取得的各種靈活性來源，但對這些來源要建立明確的決策樹。每個節點都可能有多種靈活性來源，對這些來源要建立明確的優先順序規則。

第四步是認識靈活性的行使對項目風險的影響。

這就是說，經風險調整的折現率不再是第一步所用的加權平均資本成本,而應采用期權定價的復制證券組合，對具有靈活性的項目進行評估。

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