箱体理论将股价行情连续起伏用方框一段一段地分开来，也就是说将上升行情或下跌行情分成若干小行情，箱体理论再研究这些小行情的高点和低点。上升行情里，股价每突破新高价后，由于箱体理论群众惧高心理，极可能发生回跌，然后再上升，在新高价与回跌低点之间就形成一个箱子；箱体理论在下跌行情里，股价每跌至新低价时，基于强反弹心理，极可能产生回升，然后再趋下游，在回升之高点与新低价间亦是形成一个箱子，然后再依照箱内股价波动情形来推测股价变动趋势。从箱体理论的基本特征可以清楚看出，这是抵抗线概念的延伸，股价涨至某一水准，会遇到阻力，跌至某一水准，则遇到支撑，自然而然使股价在某水准间浮沉。这种浮动产生不少的箱形。股价趋向若确立为箱形走势，自然有高价与低价之分。每当股价到达高价附近，卖压较重，自应卖出股票；当股价回到低点附近，支撑力强，便是买进机会。这种短线操作可维持至股价向箱体上界限或下界限突破时，再改变操作策略。由于股价趋势冲破箱形上界限，表示阻力已克服，股价继续上升，一旦回跌，过去阻力水准自然形成支撑，使股价回升，另一个上升箱形又告成立。因此，股价突破阻力线回跌时，自然形成一买点，此时买进，箱体理论获利机会较大，风险较低。相反，股价趋势突破箱形下界限时，表示支撑已失效，股价继续下跌，一旦回升，过去支撑自然形成阻力，使股价回跌，另一个下跌箱形成立。因此股价跌破支撑而回升时就是卖点，而不适于买进，否则亏损机会大，风险同样增加。

箱体理论的重点就是将某一阶段的涨跌，视之为箱体，当股价在第一个箱体内起起伏伏时，只做冷静分析，箱体理论而不采取行动，一直等到股价确实上升到第二个箱体，甚至第三个箱体时，才会进场买进，在买进股票之后，只要股价不回跌至前一箱体顶之下，就不卖出，当股价碰触到停损点时，箱体理论要毫不犹豫立刻卖出，当股价即将由上一个箱体下降到下一个箱体时，上一个箱体的底部就是停损点，当股价破底时要马上出脱。停损点是为获利而设的，停损点也等于是获利了结。箱体理论每一个箱体都有头部与底部，头部就是箱形的压力，而底部就是它的支撑。这一套是短线操作法宝，理论依据在于不买便宜的股票，只买会涨的股票（要站在箱体之上）。