我之所以用道琼斯30种工业股票平均价格指数作为趋势指标，并不是由于道氏理论（Dow Theory）有多么完美，而是因为这些平均价格指数的确反映了大多数个股的趋势。当然，在现实中，某些个股上涨的时间周期可能与平均价格指数不尽相同，同样，在熊市中，某些股票见底的时间也与平均价格指数有出入，然而，无论平均价格指数怎样我们都不能否认，当市场到达最终的最高点或最低点时，平均价格指数的确是一种有效的指引，因为它对于确定买卖的阻力价位起着不可估量的作用。

铁路板块平均指数正在慢慢地过时，而且再也无法与工业股票平均价格指数的变化协调一致，而公用事业板块平均指数正处于强势，平均价格指数与铁路板块相比，它与工业股票平均价格指数的协调性更强。我建议大家密切关注道琼斯30种工业股平均指数的变动，并追踪这些成分股的波动趋势，然后平均价格指数抓住那些与大盘有着同样变动趋势的个股进行交易。在过去的几年中，大多数时候，工业股都比铁路股走势强，涨速快，所以铁路板块平均价格指数与工业股票平均价格指数的涨跌幅度未能保持相同，由此可见，根据道氏理论研判铁路股票平均价格指数是否与工业股票平均价格指数步调一致的做法极不明智。聪明的做法是，认真观察那些显示出强势或弱势的个股，然后从中挑选，择机交易，将工业股票平均价格指数作为一致趋势指标，同时运用我给出的所有交易规则进行判断和操作。

实际上，这些平均价格指数并不是所有股票的真正平均值。在1897—1914年，它来源于12种股票的计算结果，到了1914年12月，被纳入计算的股票变成了20种，随后又变成了30种。要提醒大家的是，尽管平均价格指数的确有效，并且也能给出股市趋势的确切信号，但它们并不是这些股票当前的实际价值，因为平均价格指数在计算时已经考虑了分红和拆股因素。而我所说的真正的平均价格指数是指，在任何时候，不考虑分红和拆股，购买100股这30种股票所需要的成本。例如，1949年6月14日，按考虑分红和拆股因素的计算方法，道琼斯平均指数得到的最低点是160.69点，但如果将那天30种工业股票平均价格指数的最低价除以30，会得到52.27点，这才是正确的平均指数，也是那时买进这些股票的真实成本。