选择一个人结婚算一件冒险的事，扛枪去打仗也算一件冒险的事，甚至为儿子上大学买单也是一件冒险的事。这位父亲冒险下注，判断儿子将来气质修养与专业素养同样出色。这与股票投机服装销售商考虑到天气转凉以及顾客需求等因素，冒险大量购进秋天的服装没有什么两样。我们有必要对这些冒险行为冷嘲热讽吗？坚决不能。股票投机原因是，上述这些行为均属于富有智慧的投机，股票投机它们天经地义毋庸置疑。富有智慧的投机者，股票投机与股票交易大厅里一些令人讨厌的家伙简直有天壤之别。那些令人讨厌的家伙，其交易如戏水一般，整天把股市当成游戏厅，对自己主业不屑一顾。事实上戏水者必亏钱，而富有智慧的投机者即便是暂时没成功，也有把握及时止损在自己可承受的限度之内，这是不言自明的道理。《巴伦周刊》曾经引述过杰西·利弗莫尔的名言：所有价格运动皆有其因。除非会神机妙算预测未来，否则任何人成功投机的能力都是有限的。投机实际上就是一桩生意。投机既非胡猜也非赌博，它是一件艰苦卓绝的事，需要做大量的功课。

投机既是一门艺术也是一门科学。投机的道德性时常遭人质疑，但是无论是对是错，它对于任何文明国家的企业进步都具有不可替代的作用。股票投机假如没有投机，或许穿越各州的铁路线永远也建不起来，或许电力、电话、收音机或者飞机都是天方夜谭。大部分买过收音机和飞机制造类企业股票的投机者，或许都有赔钱的痛苦经历。股票投机即便是那些最终倒下去的上市公司，每一位认购其股票的投机者，都直接或间接地都为该产业的进步贡献了一份力量。即便是暴涨暴跌市场的投机行为，作用也举足轻重。当股价飙升起来的时候，股票投机为新兴产业融资就变得轻而易举。这样融通的巨额资本，同样能够帮助传统产业的发展。我们辽阔的西部各州得到大开发，基本上是这种投机带来的成果。汉密尔顿将投机行为和经济繁视为一双血脉相连的好兄弟。这一点我们从如下的引用文章中可以看出：“工业资本并没有出现或濒临出现转移到股市投机的危险。股市投机本身可能会创造信心，这种信心刺激了整体经济的扩张。这实际上是仅有的另一种方式的佐证，即股市是一个晴雨表，股市的运行不是依据当时的新闻，而是依据于经济世界未来预期的信息综合反映。眼前经济向好的预期是明确而且可靠的。”