这种出货方式一般在大市未见顶之前，市场人气旺盛，庄家利用散户敢于追高的心理，股票震荡出货通过拉高、出货、再拉高、再出货的震荡方法，逐渐出货。这类庄家一般手中持较多筹码，无法在短期内派发完毕，因此，需要使用多次震荡的方法来完成出货的任务。股票震荡出货使用这种方式出货时，庄家将股价拉升到一定位置，吸引了众多跟风盘后，马上将手中的筹码卖给这些跟风者。在庄家大批量卖出筹码时，必然造成股价下跌。当股价下跌到某一支撑位时，为了维护人气，股票震荡出货保证出货价格，庄家将停止出货，反手进行护盘。在护盘时，庄家通常都是通过快速吃掉卖盘，使股价快速上涨。当股价上涨到一定位置后，庄家又开始出货。这样，出货和护盘动作交替进行，就形成了K线图上的震荡走势。震荡式出货的震荡周期如果达到几天或十几天，就会在K线走势图上形成经典的顶部形态，如头肩顶和M头等；如果震荡周期在3天以内，则会形成高位快速震荡的行情。从K线走势的形态上来看，震荡式出货与震荡式洗盘非常相似，因为它们都是采用震荡的手段。当然，从实际意义上来看，两者有本质上的区别。

震荡式出货是采用震荡的手段来掩饰庄家派发出货的痕迹。换言之，就是庄家在派发手中筹码的同时，还要维持较高的人气。震荡式出货具有以下特征。·股价股票震荡出货在采取向下震荡时，向下抛出的卖单具有连续性，并且卖单比较均衡，成交量比较真实，基本上都是真实的卖单。·在向下震荡至箱体底部或较低价位时仍有较大的抛单。这些股票震荡出货较低位的抛单出来后，股价仍然偏软。·当股价借大盘走好或利好消息公布而采取向上震荡时，买单往往不具备连续性，或者持续性的买单很假，绝大部分为庄家诱多时的对敲盘。·当股价股票震荡出货向上震荡到一定价位时，只要上档持筹投资者稍有抛售意愿，庄家根本不愿正面交锋，股价遂掉头向下。·在股价下跌时，成交卖单均衡而持续，显得比较有组织、有计划，股票震荡出货从而在K线走势图上和分时走势图上留下跌时放量的痕迹。·在股价向上震荡时，多头力量基本上来自对后市仍抱有幻想的散户，此时的买单就显得零碎和杂乱，缺乏集中性和计划性，从而在K线走势图上和分时走势图上留下缩量上涨的痕迹。