經濟陷入長期通縮風險不大

    　　隨著三季度GDP 增速跌至6%，投資者紛紛擔憂四季度乃至明年GDP破6%以及中期宏觀經濟通縮帶來的風險。

    　　歷史上，導致經濟下滑的原因有兩種：一種是潛在增速的下滑。相關的例子有1974 年日本、1970 年德國、1990 年中國臺灣以及1996 年韓國GDP 增速下臺階。主要是人口紅利結束、科技創新周期下行、勞動生產率的系統性下行以及投資比重的下降，導致經濟持續的下臺階。