事件：海外云厂商2019Q3 资本开支回暖，中国移动增加云计算投资，宣布3 年千亿规模投资入局公有云，全球云计算行业景气度提升。

    海外云巨头持续发力，云计算开支快速回暖

    　　从收入端来看，全球云计算行业高速增速，微软Azure 增速最高，达59%，亚马逊AWS 受基数影响增速暂缓至35%，但仍稳居全球公有云龙头；从资本开支的角度看，谷歌当季资本支出达到67.32 亿美元，资本支出增量最大，亚马逊、微软和facebook Q3 的资本支出分别为33.85亿美元、33.85 亿美元和35.32 亿美元，其中亚马逊的资本支出同比、环比增长最快，2019 年Q3 四家云巨头资本支出总量达170.34 亿美元，同比增长了15.45%，19 年Q1 季度在经历了行业低谷后，资本开支两季度持续提升，未来云基础设施将继续成为投资重点。

    中国移动千亿加码公有云，国内公有云建设规模快速提升

    2019 中国移动全球合作伙伴大会上，中移动宣布“云改”是中国移动5G+战略落地的重要举措，移动云作为国家新型基础设施重要承载、5G应用核心平台；移动云的发展目标是三年内进入国内云服务商第一阵营，三年投资总规模在千亿级以上，入局公有云，直指国内第一梯队。

    　　据IDC 最新发布的《中国公有云服务市场（2019 上半年）跟踪》报告显示，从IaaS 市场来看，阿里、腾讯、中国电信、AWS、华为位居前五，占据总体75.3%的市场份额，现中国移动大幅加码公有云，国内公有云建设规模快速提升。

    未来云计算行业投资持续提升，关键器件光模块受益确定

    随着国外云巨头收入增长，资本开支回暖，加上中国移动的入局，都将为国内云资本支出带来显著的增量，提振服务器、数据中心光模块、连接器、IDC 和PCB 等相关行业的需求。我们持续看好云计算及基础设施的投资机会，尤其是光模块，作为IDC 内外部数据实现高速传输的关键器件，将持续受益作为承载公有云资源的物理硬件实体IDC 的建设。建议重点关注：华工科技、新易盛、中际旭创、博创科技、剑桥科技等。

    风险提示：中移动公有云发展不及预期，IDC 订单不及预期