根據(jù)央行規(guī)定，自今年10月8日起，新發(fā)放個人商業(yè)房貸利率以相應期限的LPR為定價基準加點形成，房貸利率主要以5年期LPR進行定價。根據(jù)融360研究院調(diào)查數(shù)據(jù)，超過70%的主要城市以LPR定價的房貸利率高于以基準利率定價的房貸利率，且超過1/3的城市的這一缺口在5BP以上，可見為了存量和增量房貸利率的平衡，以及未來的貸款利率標準的過渡，5年期LPR的確存在下調(diào)空間，但這一空間很小。今天5年期LPR利率下調(diào)5BP，更多是為了完成這一過渡，未來下調(diào)空間有限，需要等待存量房貸向LPR基準的過渡，才有進一步下調(diào)的可能。所以本次下調(diào)并不意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策放松，雖然我們也認為未來會邊際調(diào)整地產(chǎn)政策，但現(xiàn)在時機并不成熟。