指數追蹤

    【滬深綜指】11 月14 日，上證綜指2,909.87，漲0.16%，深證成指9,746.56，漲0.61%。電子、計算機、建筑材料板塊領漲，銀行、休閑服務、紡織板塊領跌。

    【川財指數】川財精選100 指數2,780.09，漲0.01%；川財公用事業指數2,051.57，跌 0.22%；川財消費零售指數24,721.41，漲 0.08%；川財金融地產指數4,022.40，跌0.46%；川財信息科技指數12,106.48，漲0.87%。

    所長評市

    今日國家統計局公布10 月宏觀數據，我國10 月固定資產投資小幅回落，但逆周期調控在投資端反映較為充分。制造業投資方面，在“穩定制造業投資”的政策扶持下，1-10 月制造業投資增速止降回升，環比小幅加快0.1 個百分點。

    基建投資方面，盡管10 月基建投資增速出現0.3 個百分點的回落，但政策支持下的基建投資具備結構性看點：交通強國建設綱要的出臺對10 月鐵路運輸業、道路運輸業的投資形成良好支撐，投資增速分別快于基建投資1.7 和3.9 個百分點。

    著眼A 股，今日基建相關行業板塊表現較好，短期板塊的上行動力依然來自政策傾斜。昨日，國常會決定完善固定資產投資項目資本金制度，對部分基建項目資本金比例進行了調降，擴充了融資渠道，推進投資類項目落地的加速進程，拉升市場預期。當前基建 “擴內需、補短板”的效用正在發揮，交運項目儲備良好，今年地方政府專項債資金已基本到位，預計隨著政策在投資開發領域的繼續落實，4 季度基建有望快速推進，建材、鋼鐵等上游周期行業投資機會值得關注。

    重點研究推薦

    【宏觀動態】《工業增加值低于預期，產業結構優化延續》工業生產結構穩步優化；政策支撐制造業、基建投資表現。消費市場整體趨穩。

    【公司深度】《海油工程（600583）：海上工程建設開始轉向復蘇》在保障我國能源安全的要求下，中海油大幅提高了國內油氣探勘開發的資本開支，公司國內業務規模快速復蘇。

    風險提示：宏觀經濟不達預期；政策執行不達預期；下游需求持續低迷。