行情回顾。上周(9月9日-9月12日)上证指数上涨1.05%,深证成指上涨0.98%,创业板指上涨1.08%,沪深300上涨0.60%,锂电池指数上涨3%,新能源汽车指数上涨3.22%,风力发电指数上涨4.63%,光伏指数上涨3.61%,整体表现较好,远超市场整体表现。

    数据追踪。锂电池方面,受供给影响,钴价大幅上涨,需求不起色难以支持持续上涨;锂盐市场行情弱势整理运行,钴价大幅上涨;此外硫酸镍价格总体呈上升趋势;上周正极材料市场整体需求有所改善,负极材料、隔膜和电解液市场保持平稳。风电方面,玻纤价格进一步下滑,树脂和板材则企稳;发电量方面,2019年1-7月我国风电累计发电量2393亿KWh,同比增长9.8%;我国风电并网装机容量1027万千瓦,同比上涨3.0%,下半年设备抢装明显。光伏方面,上游硅料硅片均稳步上涨,行业拐点显现,叠加需求增加,电池片保持稳定。

    行业新闻。锂电池方面,动力电池装车量前8月增长近66%,宁德时代居首;恒大有意在平度市和莱西市分别建设整车厂和电池厂;福特计划今年在欧推出8款电动汽车,到2024年再推9款;湖北省制定新能源公交车推广应用实施方案。风电方面,工信部将持续支持光伏企业申报经费补助;华能集团与中船集团携手开拓海上风电市场。光伏方面,工信部持续扶持光伏企业。

    公司大事。东旭光电发布新产品;易成新能收购神马集团;深高速收购包头南风。

    投资建议。锂电池建议布局上游关键材料(负极石墨烯材料)相关企业,中游具有关键技术以及布局大型车企供应链中的锂电池龙头,以及下游新能源汽车中涉及政府公共交通订单和出租车订单的车企。风电建议关注布局上游全产业链的叶片制造商,因下半年风电设备抢装而订单加大的风电设备制造商。光伏建议布局因光伏设备抢装而订单旺盛的电池片厂商,下游客户资源丰富和技术优势明显的EPC系统集成业务商。

    风险提示:新能源车产销量不及预期,锂电行业竞争加剧,新能源发电行业复苏不及预期,产业链原料价格大幅波动,新能源行业政策不及预期。