行情回顾: 上周上证综指下跌4.63%,报收2740.44点。申万房地产指数下跌6.44%,报收3624.97点,较沪深300指数相对收益为-0.6%。成分股中,泛海控股、中洲控股和中国国贸周涨幅居前,分别上涨8.35%、2.84%和 2.37%;沙河股份、深天地A 和浙江广厦周跌幅居前,分别下跌18.15%、16.61%和15.28%。截至上周五,当前房地产板块市盈率(TTM)已经跌至9.85倍,处于历史底部区间,估值底部相对确认。

    近期事件:7月31日,政治局会议坚持,第一,保持经济平稳健康发展,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。第二,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度,增强创新力、发展新动能,打通去产能的制度梗阻,降低企业成本。第三,把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机。第四,推进改革开放,继续研究推出一批管用见效的重大改革举措。第五,下决心解决好房地产市场问题,坚持因城施策,促进供求平衡,合理引导预期,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨。加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制。第六,做好民生保障和社会稳定工作,把稳定就业放在更加突出位置,确保工资、教育、社保等基本民生支出,强化深度贫困地区脱贫攻坚工作,做实做细做深社会稳定工作。

    未来研判:展望下半年,从销售上看,7月前百强房企销售金额环比有所下降,但同比表现依旧良好。7月碧桂园、恒大和万科等龙头和蓝筹销售表现继续强势,其中二、三线重点布局房企尤其亮眼。7月前百强房企中,单月销售金额同比涨幅超100%的达20家,显示出行业集中度快速提升,分化明显,强者恒强。但随着行业政策趋紧,下半年增速预计有所回落。