市场二月份呈现快速探底反弹走势,由于春节效应成交量大幅萎缩,沪指在年线附近反复震荡。上证50指高位收出实体月阴线,但依然保持上升形态。创业板指创出两年新低1571点后企稳反弹,月线收出长下影阳线。进入三月份市场波动幅度或相对减弱,两会的召开需要和谐维稳的氛围,但期间难免受到外围股市波动的影响。大金融、周期资源等权重板块引领股指运行或与中小创形成跷跷板效应。从经济运行情况看,中国2月官方制造业PMI 50.3,2月综合采购经理指数 52.9,2月PMI与去年同期相比下降1.3个百分点,企业生产经营的扩张趋势较之去年同期放缓,国内经济下行压力加大,但仍连续19个月处于扩张期间。分行业看,零售、餐饮、影视、铁路、航空、电信、互联网软件及旅游等行业景气度较高,消费对经济增长的拉动作用进一步增强。从资金面分析,2018年以来,新基金发行热度高企,募集规模处于阶段高位,1-2月共募集资金超过千亿元。其中852只产品净值停留在1,即没有开始建仓,未来市场资金比较充裕。从配置来看,“抓龙头”成为不少新基金的共识,蓝筹和成长都受到青睐。再结合两会预期及年报、一季报行情分析,沪指三月份或在3180点至3380点之间震荡,向上压力位分别是3320、3350点,强压力位3380点。向下支撑位分别是3250点和3220点,强支撑位3180点。

    二月的A股市场已然收官,自3月3日起,A股市场也开始进入了全国两会时点,投资者也憧憬着2018年的两会行情。在创蓝筹企稳的带动下,创业板近期明显发力,市场对送“红包”的预期也在升温。两会期间预期会有很多相关政策提案受到资本市场关注催生出短期热点,科技创新是关注度比较高的两会主题,同时制造强国、改革开放、乡村振兴、区域规划也是今年两会重点议题。最后建议关注两会预期的自贸港、新海南、粤港澳、雄安规划、国企混改、军民融合及科技创新的芯片、5G、大数据、区块链、软件科技、智能制造等。此外,新格局下的价值重估仍在路上,业绩稳定增长的价值龙头仍然值得重点配置。随着全球经济复苏延续,国内供改和环保限产导致工业品供给受限,如果需求方面存在超预期,供需紧张之下周期股仍将有较大弹性,周期资源板块仍然值得关注,特别是小金属、化工等受全球需求影响较大的周期资源行业龙头。