辰州矿业2012年中报点评:产品价格下降引收入微增,期待价格回升促业绩增长
类型：公司研究 机构：英大证券有限责任公司 研究员：侯颖娜 日期：2012-09-24
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盈利预测及投资建议:公司作为全球第二大锑矿开发,中国十大黄金矿业开发和主要的钨开发公司。拥有沃溪、安化大溶溪、洪江响溪、徐浦龙王江等多处矿资源的开采权和探矿权,项目储备丰富。今年以来,黄金价格略涨,但仍旧处于高位震荡运行,9月份美联储议息议会实施QE3的预期的上升,将有望刺激金价提升。受国内经济增速下滑以及欧债�；扔跋�,锑价仍处于下跌趋势,锑产品出口也严重受到影响,下游市场需求低迷使得锑交易低迷,价格也有可能继续下跌�；谝陨峡悸�,我们预测公司2012-2014年EPS分别为0.75元、0.84元和0.92元,目前股价18.95元,对应2012年PE25.27,估值合理,给与“增持”评级。
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